De Amsterdamse beurs maakt zich op voor een terughoudende opening. Kort voor aanvang van de handel wijzen de futures op een licht lagere start voor de AEX.

De Europese beurzen hadden maandag weinig richting. Door Labor Day bleven de Amerikaanse aandelenmarkten gesloten en ontbrak daarmee een belangrijke bron van liquiditeit en richting. De handelsvolumes in Europa bleven hierdoor beperkt.

In Azië was dinsdagochtend eveneens sprake van een gemengd beursbeeld. Nieuwe Chinese handelscijfers trokken daarbij de aandacht. De export liet in augustus een duidelijke groei zien, maar beleggers reageerden vooralsnog voorzichtig.

Olieprijs loopt verder op door spanningen in Midden-Oosten

De energiemarkt staat opnieuw volop in de schijnwerpers. De olieprijs liep verder op nadat nieuwe berichten verschenen over toenemende spanningen in het Midden-Oosten.

De Amerikaanse president Donald Trump verwacht echter dat de olieprijs uiteindelijk sterk kan dalen wanneer het conflict met Iran in het voordeel van de Verenigde Staten wordt beslist. Op Truth Social sprak Trump opnieuw zijn vertrouwen uit dat Iran geen kernwapen zal verkrijgen.

Tegelijkertijd blijft de situatie rond de Straat van Hormuz een belangrijke risicofactor voor de oliemarkt. Iran zou overwegen een zogenoemde verboden zone in te stellen, waardoor de scheepvaart in het gebied verder kan worden beperkt.

Daarnaast kwamen berichten naar buiten dat Houthi-rebellen een aanval zouden hebben uitgevoerd op een raffinaderij van Saudi Aramco in Saoedi-Arabië.

Volgens Beurstrader blijft hierdoor een duidelijke geopolitieke risicopremie in de olieprijs aanwezig. Zolang belangrijke scheepvaartroutes en energie-installaties risico lopen, zullen handelaren rekening blijven houden met mogelijke verstoringen van de olie-export uit de Golfregio.

OPEC+ maakte ondertussen bekend dat de huidige olieproductie in oktober ongewijzigd blijft.

Nieuwe handelsspanningen tussen Verenigde Staten en Canada

Ook op handelsgebied zorgt president Trump voor nieuwe onzekerheid.

De Amerikaanse president uitte scherpe kritiek op vliegtuigbouwer Bombardier en stelde dat het Canadese bedrijf mogelijk de toegang tot de Amerikaanse markt moet worden ontzegd.

Trump verwijt Canada tegelijkertijd Amerikaanse ondernemingen te hinderen. Daarbij noemde hij onder andere Gulfstream Aerospace.

Wanneer deze uitspraken daadwerkelijk leiden tot nieuwe handelsmaatregelen, kunnen vooral industriële bedrijven, vliegtuigbouwers en toeleveranciers met grote belangen in Noord-Amerika hier gevolgen van ondervinden.

Politieke verschuiving in Duitsland

In Duitsland werd maandag vooral gekeken naar de verkiezingsuitslag in Saksen-Anhalt.

Alternative für Deutschland boekte daar een historische verkiezingsoverwinning, terwijl de partij van bondskanselier Friedrich Merz terrein verloor.

De financiële markten reageerden aanvankelijk nauwelijks op de uitslag.

Volgens Beurstrader kijken beleggers momenteel vooral naar de economische gevolgen van de politieke ontwikkelingen. Wanneer politieke onzekerheid samengaat met een zwakke Duitse economie, kan dit later alsnog invloed krijgen op aandelen, obligaties en de euro.

ECB komt later deze week in beeld

Voor Europese beleggers wordt donderdag een belangrijke handelsdag. Dan vergadert het beleidscomité van de Europese Centrale Bank.

De financiële markten houden serieus rekening met een renteverhoging.

Volgens Beurstrader zal vooral de toelichting van de ECB belangrijk zijn. Beleggers willen weten of een eventuele renteverhoging een eenmalige stap is of onderdeel vormt van een langere periode van strakker monetair beleid.

Nieuwe economische cijfers uit de eurozone geven ondertussen een gemengd beeld.

De economie van de eurozone groeide in het tweede kwartaal met 0,6 procent. Dat was sterker dan het eerder gemelde voorlopige groeicijfer van 0,4 procent.

Daar stond tegenover dat de Duitse industriële productie opnieuw onder druk stond.

Chipsector trekt Europese technologieaandelen omhoog

Technologie- en halfgeleideraandelen waren maandag duidelijk in trek.

Vooral enthousiasme rond nieuwe ontwikkelingen op het gebied van kunstmatige intelligentie gaf de sector steun.

Infineon behoorde in Frankfurt tot de grootste stijgers. Ook STMicroelectronics boekte stevige winsten.

Op het Damrak stonden ASML, ASMI en Besi eveneens bovenaan bij de stijgers. Ook het Belgische Melexis profiteerde van de interesse in halfgeleiders.

Volgens Beurstrader blijft kunstmatige intelligentie een van de belangrijkste langetermijnthema’s voor de chipsector. Iedere nieuwe generatie AI-modellen vergroot de vraag naar rekenkracht, datacenters en geavanceerde halfgeleiders.

Argenx onder druk, Elia profiteert van financiering

De Brusselse beurs bleef maandag achter bij andere Europese aandelenmarkten.

Argenx verloor terrein en drukte daarmee op de BEL 20.

Netbeheerder Elia wist juist te stijgen. Het bedrijf kreeg van de Europese Investeringsbank een kredietfaciliteit van 1 miljard euro voor de tweede fase van het Prinses Elisabeth Eiland in de Noordzee.

Deze investering maakt onderdeel uit van de verdere uitbreiding van de Belgische energie-infrastructuur.

Volkswagen houdt fabriek Osnabrück open voor nieuwe productie

Volkswagen stond maandag licht lager.

De Duitse autofabrikant maakte bekend dat de fabriek in Osnabrück een nieuwe bestemming krijgt en wapens zal gaan produceren.

De locatie dreigde eerder te worden gesloten in het kader van een omvangrijke reorganisatie waarbij duizenden arbeidsplaatsen verdwijnen.

Beurstrader ziet de ontwikkelingen bij Volkswagen vooral als onderdeel van een bredere kostenbesparing en herstructurering waarmee het concern zijn productiecapaciteit opnieuw probeert in te richten.

Software- en databedrijven blijven achter

Niet alle technologieaandelen konden profiteren van de positieve stemming rond halfgeleiders.

Capgemini eindigde lager en ook SAP stond onder druk.

In Amsterdam hadden informatie- en databedrijven Wolters Kluwer en RELX eveneens een zwakkere handelsdag.

De koersontwikkeling laat zien dat beleggers binnen de technologiesector steeds duidelijker onderscheid maken tussen chipbedrijven die direct profiteren van investeringen in AI-infrastructuur en ondernemingen waarbij de financiële voordelen van AI minder direct zichtbaar zijn.

Novartis daalt na teleurstellende onderzoeksresultaten

Het aandeel Novartis verloor ruim 3 procent nadat het farmacieconcern nieuwe onderzoeksresultaten bekendmaakte.

Een experimenteel geneesmiddel slaagde er in een laat stadium van klinisch onderzoek niet in om het risico op hart- en vaatziekten voldoende te verlagen.

Teleurstellende onderzoeksresultaten kunnen binnen de farmaceutische sector grote koersreacties veroorzaken, omdat veel toekomstige omzetverwachtingen afhankelijk zijn van het succes van nieuwe geneesmiddelen.

Lottomatica springt omhoog na groeiverwachtingen

In Milaan behoorde Lottomatica tot de opvallendste stijgers.

Het aandeel won bijna 8 procent nadat het bedrijf optimistische verwachtingen bekendmaakte over de onlineactiviteiten na de combinatie met CIRSA.

De onderneming verwacht binnen drie jaar na afronding van de transactie een resultaat van circa 200 tot 300 miljoen euro te kunnen realiseren.

Europese beursstanden

De belangrijkste Europese indices sloten maandag overwegend dicht bij huis:

Euro STOXX 50: 6.398,60 (+0,1%)

STOXX Europe 600: 649,81 (-0,01%)

DAX: 25.981,79 (-0,3%)

CAC 40: 8.306,15 (+0,3%)

FTSE 100: 10.822,13 (-0,08%)

SMI: 14.279,38 (-0,8%)

AEX: 1.115,42 (+0,2%)

BEL 20: 5.800,92 (-0,9%)

FTSE MIB: 52.229,57 (+0,3%)

IBEX 35: 20.021,80 (-0,1%)

Wall Street keert terug na Labor Day

Na de Amerikaanse feestdag hervat Wall Street dinsdag de handel.

De futures wijzen vooralsnog niet op één duidelijke richting, hoewel technologieaandelen relatief sterk lijken te liggen.

Vrijdag eindigden de Amerikaanse indices lager nadat een sterker dan verwacht banenrapport opnieuw vragen opriep over het toekomstige rentebeleid van de Federal Reserve.

In augustus kwamen er 162.000 banen bij in de Verenigde Staten. Dat was aanzienlijk meer dan verwacht.

Ook eerdere cijfers over juni en juli werden naar boven bijgesteld. Hierdoor namen de zorgen over een sterke afkoeling van de Amerikaanse arbeidsmarkt af.

De werkloosheid bleef stabiel op 4,1 procent.

Amerikaanse inflatie wordt volgende belangrijke test

Later deze week verschuift de aandacht naar nieuwe Amerikaanse inflatiecijfers.

Deze cijfers kunnen opnieuw grote invloed hebben op de verwachtingen rond het rentebeleid van de Federal Reserve.

Wanneer de inflatie verder afneemt, neemt de noodzaak voor een renteverhoging mogelijk af. Blijft de inflatie echter hardnekkig hoog terwijl de arbeidsmarkt sterk blijft, dan kan de Amerikaanse centrale bank alsnog kiezen voor een verdere verhoging.

Volgens Beurstrader bevindt de markt zich hierdoor in een gevoelige fase waarin vrijwel ieder belangrijk macro-economisch cijfer de renteverwachtingen kan veranderen.

De markt schat de kans op een Amerikaanse renteverhoging inmiddels opnieuw op ongeveer 60 procent.

Amerikaanse obligatiemarkt kan voor extra volatiliteit zorgen

Ook de obligatiemarkt verdient deze week aandacht.

Het Amerikaanse ministerie van Financiën zal naar verwachting nieuwe informatie publiceren over het programma voor de aankoop van obligaties.

Daarnaast staan omvangrijke veilingen van tienjarige en dertigjarige Amerikaanse staatsobligaties op de agenda.

Volgens Beurstrader kunnen deze veilingen voor stevige bewegingen in de Amerikaanse kapitaalmarktrente zorgen. Dat kan vervolgens opnieuw invloed hebben op aandelen, de dollar en edelmetalen.

Oracle, Adobe en TSMC komen met cijfers

Het Amerikaanse cijferseizoen loopt langzaam ten einde, maar enkele grote technologiebedrijven moeten nog rapporteren.

Donderdag staan onder andere Oracle en Adobe op de kalender.

Ook chipproducent TSMC komt met nieuwe omzetcijfers.

Voor beleggers zijn vooral de vooruitzichten rond kunstmatige intelligentie, datacenters, cloudsoftware en investeringen in nieuwe chipcapaciteit interessant.

Apple maakt zich op voor nieuw iPhone-evenement

Ook Apple staat deze week in de belangstelling.

Tijdens het jaarlijkse productevenement wordt een nieuwe generatie iPhones verwacht.

Onder andere de iPhone 18 en iPhone 18 Pro zouden kunnen worden gepresenteerd. Daarnaast wordt gespeculeerd over een opvouwbaar topmodel binnen de iPhone-serie.

Nieuwe producten van Apple worden door beleggers vooral bekeken vanuit de vraag of zij een nieuwe vervangingscyclus onder consumenten kunnen veroorzaken.

Slotstanden Verenigde Staten

De Amerikaanse beurs sloot vrijdag als volgt:

S&P 500: 7.718,60 (-0,4%)

Dow Jones: 53.414,25 (-0,5%)

Nasdaq Composite: 26.506,99 (-0,3%)

Aziatische markten laten verdeeld beeld zien

De Aziatische aandelenmarkten bewogen dinsdagochtend zonder grote uitslagen.

Nikkei 225: 66.472 (+0,1%)

Shanghai Composite: 3.947 (+0,4%)

Hang Seng: 25.345 (-0,3%)

Vooral Chinese handelscijfers, de technologiesector en de ontwikkelingen rond olie blijven bepalend voor het sentiment in de regio.

Euro vrijwel onveranderd tegenover dollar

Op de valutamarkt bleef de euro relatief stabiel.

De euro/dollar noteerde dinsdagochtend rond 1,1625, tegenover ongeveer 1,1627 maandagavond.

Beurstrader verwacht dat valutahandelaren de komende dagen vooral kijken naar het rentebesluit van de ECB en de Amerikaanse inflatiecijfers.

Vooruitblik Beurstrader

De beursdag begint waarschijnlijk rustig, maar onder de oppervlakte zijn voldoende onderwerpen aanwezig die voor beweging kunnen zorgen.

De olieprijs blijft gevoelig voor nieuws uit het Midden-Oosten. Tegelijkertijd kijken beleggers naar het toekomstige rentebeleid van zowel de ECB als de Federal Reserve.

Voor technologieaandelen blijft kunstmatige intelligentie een belangrijke motor. Vooral halfgeleiderbedrijven profiteren momenteel van de verwachting dat de wereldwijde investeringen in AI-infrastructuur verder zullen toenemen.

Beurstrader houdt daarnaast de Amerikaanse obligatiemarkt nauwlettend in de gaten. Een verdere stijging van de lange rente kan opnieuw druk zetten op groeiaandelen, terwijl dalende rentes juist extra steun kunnen geven aan technologie en andere rentegevoelige sectoren.

De belangrijkste momenten later deze week worden het ECB-rentebesluit, de Amerikaanse inflatiecijfers en de resultaten en omzetupdates van een aantal grote technologiebedrijven.