De Amsterdamse beurs lijkt de nieuwe handelsweek met een kleine min te beginnen. De openingsindicatie voor de AEX ligt rond -0,1%. Veel richting vanuit de Verenigde Staten hoeven beleggers vandaag niet te verwachten, omdat Wall Street vanwege Labor Day gesloten blijft.

Daarmee verschuift de aandacht vooral naar de obligatiemarkt, de geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten en de verder oplopende olieprijs. In Azië springen vooral Japan en Zuid-Korea eruit, waar technologie- en halfgeleideraandelen sterk presteren.

Spanningen rond Iran zetten oliemarkt opnieuw onder druk

De situatie tussen de Verenigde Staten en Iran blijft een belangrijke factor voor de financiële markten. In het weekend zouden drie Iraanse olietankers door de Amerikanen zijn aangevallen. Tegelijkertijd klinkt vanuit Washington steeds minder optimisme over een mogelijke nucleaire overeenkomst.

De Amerikaanse minister van Energie, Chris Wright, liet weten dat een diplomatieke oplossing mogelijk moeilijk haalbaar wordt. Daardoor komt ook een hardere aanpak opnieuw nadrukkelijker in beeld.

Voor beleggers is vooral de impact op de wereldwijde energievoorziening belangrijk. Een snelle heropening van de Straat van Hormuz lijkt op dit moment weinig waarschijnlijk. Juist door deze strategische vaarroute wordt een aanzienlijk deel van de wereldwijde oliehandel vervoerd.

De onzekerheid vertaalt zich dan ook rechtstreeks in hogere olieprijzen.

De WTI-olieprijs steeg afgelopen week met bijna 10%. Volgens Beurstrader bevindt de oliemarkt zich inmiddels in een fase waarin bestaande voorraden de eerste tekorten nog kunnen opvangen, maar die bescherming neemt af wanneer de geopolitieke verstoringen langer aanhouden.

Duitse politiek kan sentiment beïnvloeden

Ook Duitsland staat maandag in de belangstelling. In de deelstaat Saksen-Anhalt boekte Alternative für Deutschland een historische verkiezingsoverwinning, terwijl de partij van bondskanselier Merz fors terrein verloor.

Later deze maand volgen nog verkiezingen in Mecklenburg-Voorpommeren en Berlijn.

Volgens Beurstrader hoeven de directe economische gevolgen van één regionale verkiezingsuitslag niet groot te zijn. Politiek kan de uitslag echter wel relevant worden wanneer nieuwe regionale regeringen landelijke hervormingen vertragen of de politieke steun daarvoor afneemt.

Dat kan vooral voor Duitsland belangrijk zijn, omdat beleggers al langere tijd kritisch kijken naar de zwakke economische groei en het tempo waarin hervormingen worden doorgevoerd.

Europese rente blijft belangrijk thema

De Europese aandelenmarkten sloten vrijdag verdeeld. Een sterker dan verwacht Amerikaans banenrapport zorgde opnieuw voor enige rentevrees.

Ook over de gehele week bekeken verloren verschillende Europese beurzen terrein.

Volgens Beurstrader blijft de combinatie van hoge rente, oplopende risicopremies en geopolitieke onzekerheid een risico voor Europese aandelen.

Donderdag volgt bovendien een belangrijk rentebesluit van de Europese Centrale Bank. De markt houdt rekening met een mogelijke renteverhoging.

Beurstrader ziet daarnaast een scenario waarin later dit jaar opnieuw een renteverhoging kan volgen wanneer de inflatie onvoldoende afneemt. Voor 2027 zou het beeld vervolgens weer kunnen draaien richting renteverlagingen.

Duitse industrie laat herstel zien

Op macro-economisch gebied kwamen vrijdag enkele interessante cijfers naar buiten.

De Duitse fabrieksorders stegen in juli met 2,5% op maandbasis, nadat in juni al een groei van 3,7% werd gemeten.

De detailhandelsverkopen binnen de eurozone lieten juist een zwakker beeld zien. Deze daalden in juli met 0,6%, na een kleine stijging een maand eerder.

Daarmee blijft het Europese economische beeld gemengd: delen van de industrie trekken aan, terwijl de consument vooralsnog minder overtuigt.

Volkswagen voert Europese autosector aan

Bij de individuele Europese aandelen was Volkswagen vrijdag een opvallende winnaar. Het aandeel steeg 6,5%.

De autofabrikant wil nog eens circa 50.000 banen schrappen, het modellenaanbod verkleinen en mogelijk vier Duitse fabrieken sluiten.

De financiële markten reageerden positief op het feit dat Volkswagen overeenstemming wist te bereiken over een omvangrijke herstructurering.

Andere autofabrikanten profiteerden mee. BMW won 1,7% en Mercedes-Benz steeg 1,2%.

Staal- en chipaandelen in trek

De staalindustrie kende eveneens een sterke handelsdag.

Salzgitter en Thyssenkrupp stegen ongeveer 6% na positieve aanpassingen van koersdoelen. Ook ArcelorMittal en Aperam gingen hoger en wonnen ongeveer 3% tot 4%.

Daarnaast lagen Europese halfgeleiderbedrijven goed in de markt.

STMicroelectronics steeg 1,8% en Infineon won 2,4%. In Amsterdam sprong ASML eruit met een stijging van 3,1%. Ook Besi en ASMI eindigden hoger.

Daartegenover stonden RELX en Wolters Kluwer, die allebei ruim 2% verloren nadat beide aandelen een dag eerder nog sterk waren gestegen.

Wall Street houdt vandaag de deuren gesloten

De Amerikaanse aandelenbeurzen zijn maandag gesloten vanwege Labor Day. Later deze week wordt het echter opnieuw druk, waarbij vooral de Amerikaanse inflatiecijfers belangrijk kunnen worden voor het rentebeleid van de Federal Reserve.

Vrijdag eindigde Wall Street licht lager na een opvallend sterk arbeidsmarktrapport.

In augustus kwamen er in de Verenigde Staten 162.000 banen bij. Dat was aanzienlijk meer dan de 56.000 banen waarop vooraf werd gerekend.

Daarnaast werden eerdere cijfers naar boven aangepast. Een aanvankelijk gemelde krimp van ruim 20.000 banen in juli veranderde na herziening zelfs in een vergelijkbare groei. Ook het cijfer voor juni werd positief bijgesteld.

De Amerikaanse werkloosheid bleef ondertussen stabiel op 4,1%.

Kans op nieuwe renteverhoging neemt toe

Het sterke banenrapport maakt de discussie binnen de Federal Reserve ingewikkelder.

Een sterke arbeidsmarkt geeft de centrale bank meer ruimte om de rente hoog te houden of eventueel opnieuw te verhogen wanneer de inflatie onvoldoende afneemt.

Volgens Beurstrader is hierdoor de kans op een renteverhoging in september opnieuw toegenomen. De markt schatte die waarschijnlijkheid vrijdag op ongeveer 60%, waar dat enkele dagen eerder nog rond 50% lag.

De Amerikaanse tweejaarsrente liep na het banenrapport op, terwijl de langere rentes minder sterk bewogen.

Toch zal de Federal Reserve waarschijnlijk niet op basis van één arbeidsmarktrapport beslissen. De Amerikaanse inflatiecijfers die vrijdag worden gepubliceerd, kunnen daarom een belangrijke volgende aanwijzing worden.

Beurstrader houdt rekening met een scenario waarbij de Fed deze maand de rente met 25 basispunten verhoogt. Wanneer de inflatiedruk hardnekkig blijft, kunnen later in het jaar aanvullende verhogingen volgen.

President Trump pleit juist voor een lagere rente en verhoogt daarmee opnieuw de politieke druk op de Amerikaanse centrale bank.

Technologieaandelen laten grote uitslagen zien

Bij de individuele Amerikaanse aandelen waren vrijdag forse koersbewegingen zichtbaar.

Tesla verloor 5,9% na een teleurstellende reactie op het Cybercab-evenement. Beleggers hadden meer informatie verwacht en reageerden kritisch op het beperkte aantal nieuwe details.

Binnen de technologiesector deden verschillende chip- en AI-aandelen het juist goed.

Coherent en Marvell stegen ongeveer 7%, terwijl Sandisk zelfs circa 12% won. Ook Intel en Nvidia behoorden tot de aandelen die profiteerden van positieve belangstelling voor technologie.

Lululemon hard onderuit na cijfers

Lululemon verloor meer dan 17% nadat de sportkledingfabrikant zwakke kwartaalresultaten presenteerde.

Niet alleen de resultaten stelden teleur, maar ook de verwachtingen voor de komende periode vielen tegen.

Cybersecuritybedrijf Zscaler daalde 4,5%, ondanks beter dan verwachte cijfers en een sterke prognose. Mogelijk speelde winstneming een rol. Daarnaast werd bekend dat ongeveer 3% van het personeel wordt geschrapt.

Guidewire Software verloor zelfs circa 20%. De resultaten waren beter dan verwacht, maar beleggers namen winst nadat het aandeel sinds de zomer sterk was gestegen.

UiPath verloor 16,6%. Hoewel de omzet boven verwachting uitkwam, maken beleggers zich zorgen over de toenemende concurrentie binnen automatiseringssoftware.

Oxford Industries daalde 15,6% nadat het bedrijf de vooruitzichten aanzienlijk verlaagde.

Nieuwe kandidaten voor de S&P 500

Beleggers kijken ondertussen vooruit naar een komende herweging van de S&P 500.

Onder meer Twilio, Bloom Energy en Cheniere Energy worden genoemd als mogelijke kandidaten voor opname in de index.

Een opname in de S&P 500 kan belangrijk zijn, omdat grote indexfondsen het aandeel vervolgens automatisch moeten opnemen in hun portefeuille.

Amerikaanse slotstanden

Vrijdag eindigden de belangrijkste Amerikaanse indices als volgt:

S&P 500: 7.718,60 (-0,4%)
Dow Jones: 53.414,25 (-0,5%)
Nasdaq Composite: 26.506,99 (-0,3%)

Zuid-Korea springt eruit in Azië

In Azië was het beeld maandagochtend verdeeld.

De Zuid-Koreaanse aandelenmarkt was de duidelijke uitschieter en won meer dan 4%. Ook Japan presteerde sterk, mede dankzij belangstelling voor technologie- en halfgeleiderbedrijven.

De Chinese en Hongkongse markten stonden daarentegen onder druk.

Nikkei 225: 66.233 (+1,9%)
Shanghai Composite: 3.921 (-0,2%)
Hang Seng: 25.402 (-1,0%)

Euro blijft vrijwel stabiel tegenover dollar

Op de valutamarkt waren de bewegingen beperkt.

De euro noteerde maandagochtend rond 1,1611 dollar. Vrijdagavond stond de EUR/USD nog op ongeveer 1,1616.

De komende dagen kunnen vooral de Europese en Amerikaanse renteperspectieven opnieuw richting geven aan het valutapaar.

Vooruitblik voor beleggers

Door de sluiting van Wall Street kan het handelsvolume vandaag lager zijn dan normaal. Toch zijn er voldoende factoren die voor beweging kunnen zorgen.

Vooral de olieprijs, de ontwikkelingen rond Iran, de obligatierentes en de Europese politiek verdienen aandacht.

Later deze week verschuift de focus naar de centrale banken. Het rentebesluit van de ECB en de Amerikaanse inflatiecijfers kunnen bepalend worden voor het sentiment op de aandelenmarkten.

Volgens Beurstrader blijft het verstandig om in deze markt niet uitsluitend naar dagelijkse koersbewegingen te kijken. De combinatie van geopolitieke risico’s, hoge rentes en sterke bewegingen binnen technologie en grondstoffen zorgt ervoor dat verschillen tussen sectoren en individuele aandelen groot kunnen blijven.