De Europese aandelenmarkten hebben donderdag overwegend winst geboekt. Vooral autofabrikanten lagen goed in de markt, terwijl beleggers tegelijkertijd rekening bleven houden met de oplopende spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran en de gevolgen daarvan voor de wereldwijde energievoorziening.

Een belangrijke steun voor het sentiment kwam vanuit de Verenigde Staten. Uitspraken van Fed-bestuurder Christopher Waller zorgden ervoor dat de druk op de obligatiemarkt wat afnam. Daarmee verdwenen ook enkele zorgen over een mogelijke nieuwe renteverhoging naar de achtergrond.

President Donald Trump liet woensdag weten dat nieuwe aanvallen op Iran op korte termijn mogelijk blijven. Tegelijkertijd gaf hij aan te verwachten dat de huidige militaire escalatie niet langdurig zal aanhouden.

De situatie in het Midden-Oosten blijft echter een belangrijke risicofactor voor beleggers. Vooral de oliemarkt reageert gevoelig op berichten over aanvallen, scheepvaart en mogelijke verstoringen rond de Straat van Hormuz.

Olie blijft duur, maar markt raakt gewend aan geopolitieke risico’s

De olieprijs bleef op een hoog niveau. De angst voor problemen met de energievoorziening is nog altijd aanwezig, maar de eerste tekenen wijzen erop dat handelaren zich geleidelijk aanpassen aan de nieuwe situatie.

Goldman Sachs verwacht dat dit aanpassingsproces ervoor kan zorgen dat verdere prijsstijgingen minder krachtig worden. Zolang het conflict tussen Iran en de Verenigde Staten voortduurt, blijft een duidelijke terugval van de olieprijs echter onzeker.

Beurstrader ziet de energieprijzen momenteel als één van de belangrijkste factoren voor het rentebeleid van centrale banken. Een langdurig hoge olieprijs kan de inflatie opnieuw aanwakkeren, waardoor centrale banken minder ruimte krijgen om hun beleid te versoepelen.

Fed zorgt voor enige rust op obligatiemarkt

De obligatierentes liepen donderdag iets terug nadat Christopher Waller zich gematigder uitliet over het toekomstige Amerikaanse rentebeleid.

Wanneer de Amerikaanse inflatie over augustus opnieuw een gunstige ontwikkeling laat zien, kan Waller tijdens de komende rentevergadering voor een ongewijzigd rentetarief stemmen.

De rente op Amerikaanse staatsleningen met een looptijd van tien jaar zakte daarop richting 4,75 procent. Eerder deze week kwam het rendement nog in de buurt van 4,8 procent.

Ook John Williams, voorzitter van de Federal Reserve Bank of New York, liet zich terughoudend uit over verdere renteverhogingen. Volgens Williams is er momenteel onvoldoende overtuigend bewijs dat een nieuwe verhoging noodzakelijk is vanwege de inflatie.

Toch blijven de kapitaalmarktrentes historisch hoog. Voor aandelenbeleggers is dat een belangrijke factor, omdat hogere rentes de waarderingen van bedrijven onder druk kunnen zetten.

Daar staat tegenover dat veel ondernemingen sterke resultaten blijven presenteren. Hierdoor blijft het vertrouwen in aandelen vooralsnog overeind.

Economische cijfers blijven opvallend sterk

Ook vanuit de economie kwamen positieve signalen.

De inkoopmanagersindices lieten aan beide kanten van de Atlantische Oceaan groei zien. Zowel in de Verenigde Staten als in de eurozone trok vooral de bedrijvigheid in de dienstensector verder aan.

In Europa zorgt die economische veerkracht tegelijkertijd voor een lastig vraagstuk voor de Europese Centrale Bank.

De producentenprijzen in de eurozone zijn namelijk opnieuw gestegen. In combinatie met de relatief sterke economische cijfers kan dat voor de ECB een argument zijn om tijdens de komende vergadering opnieuw een strenger monetair beleid te overwegen.

Beleggers kijken daarom niet alleen naar de Federal Reserve, maar ook nadrukkelijk naar Frankfurt.

Amerikaanse arbeidsmarkt wordt volgende belangrijke test

De aandacht verschuift inmiddels naar het Amerikaanse banenrapport van vrijdag.

Eerder deze week liet het ADP-rapport zien dat de werkgelegenheid in de Amerikaanse private sector minder sterk toenam. Wanneer ook het officiële banenrapport tekenen van afkoeling laat zien, kan dat de verwachtingen rond het rentebeleid van de Federal Reserve opnieuw veranderen.

Een zwakkere arbeidsmarkt kan de noodzaak voor verdere renteverhogingen verkleinen. Tegelijkertijd blijft de Fed rekening houden met het risico dat hogere energieprijzen opnieuw inflatoire druk veroorzaken.

Beurstrader verwacht daarom dat de combinatie van inflatie, arbeidsmarkt en olieprijs de komende weken bepalend blijft voor het sentiment op Wall Street.

Europese autofabrikanten in trek

Binnen Europa waren autobedrijven donderdag opvallend sterk.

Volkswagen won ongeveer 3,6 procent. Ook BMW en Mercedes-Benz eindigden hoger.

Stellantis en Renault deden het nog beter en boekten koerswinsten van ruim 4 procent.

De sector profiteerde daarmee van een duidelijke draai naar cyclische aandelen.

Ook verschillende grote Europese banken deden goede zaken. Société Générale, KBC, Commerzbank en Deutsche Bank stegen rond de 2 procent.

Sofina en investeringsmaatschappijen hoger

In Brussel behoorde Sofina tot de grootste winnaars. Het aandeel steeg ongeveer 3,6 procent nadat het bedrijf een solide ontwikkeling van de intrinsieke waarde rapporteerde.

Investeringen in ondernemingen die zich nog in een vroege groeifase bevinden, leverden een belangrijke bijdrage.

Ook andere Europese investeringsmaatschappijen lagen goed in de markt. Zo sloten CVC Capital in Amsterdam en Partners Group in Zürich hoger.

Luxe en defensie blijven achter

Niet iedere sector wist mee te profiteren van het positieve beursklimaat.

Franse luxebedrijven hadden een zwakke handelsdag. Onder meer L’Oréal, LVMH, Kering en Hermès verloren terrein, waarbij de dalingen opliepen tot ongeveer 3,3 procent.

EssilorLuxottica stond eveneens stevig onder druk en verloor circa 3,6 procent.

Ook defensieaandelen kregen met verkoopdruk te maken.

Thales verloor ongeveer 1 procent en Rheinmetall leverde circa 1,9 procent in. In Amsterdam daalde Theon International rond 1,6 procent, terwijl ook CSG meer dan een procent moest prijsgeven.

Softwarebedrijven profiteren van Snowflake

Technologie- en databedrijven beleefden juist een sterke sessie.

De aanleiding waren onder meer de overtuigende kwartaalcijfers van het Amerikaanse Snowflake. Europese softwarebedrijven liftten daarop mee.

SAP won ruim 2 procent, terwijl Wolters Kluwer bijna 4 procent hoger eindigde.

De ontwikkeling laat volgens Beurstrader zien dat beleggers opnieuw bereid zijn hogere waarderingen te accepteren wanneer ondernemingen sterke groei binnen cloud, data en kunstmatige intelligentie kunnen laten zien.

Wall Street zet herstel voort

Ook in de Verenigde Staten was donderdag sprake van een duidelijke positieve handelsdag. De Amerikaanse futures wezen vrijdag bovendien op een hogere opening.

De technologiebeurs Nasdaq liep voorop, maar het herstel was breed gedragen.

Beleggers reageerden positief op de gematigde uitspraken van Fed-bestuurder Waller. Daarnaast zorgden sterke kwartaalcijfers van enkele technologiebedrijven voor nieuwe koopinteresse.

De Amerikaanse obligatierentes daalden en dat gaf vooral groeiaandelen extra lucht.

Nvidia doet grote stap binnen AI

Nvidia stond opnieuw in de schijnwerpers na het nieuws dat het AI-platform Hugging Face wordt overgenomen voor 12,93 miljard dollar.

Topman Jensen Huang benadrukte dat Hugging Face ook na de overname een centrale plaats moet blijven innemen binnen het bredere ecosysteem voor open AI-modellen.

Het aandeel Nvidia steeg donderdag ongeveer 1,8 procent.

Hugging Face geldt als een belangrijk platform voor ontwikkelaars die met open AI-modellen werken. De overname kan Nvidia daardoor een nog sterkere positie geven binnen de infrastructuur die nodig is voor de ontwikkeling van kunstmatige intelligentie.

Volgens Beurstrader is vooral interessant dat Nvidia hiermee verder kijkt dan alleen chips. Het bedrijf probeert steeds nadrukkelijker een centrale positie in de volledige AI-keten in te nemen.

Snowflake schiet ruim 16 procent omhoog

Snowflake was één van de grote uitblinkers op Wall Street.

Het cloud- en databedrijf rapporteerde een kleiner verlies en wees kunstmatige intelligentie aan als een belangrijke motor achter de groei.

Beleggers reageerden enthousiast. Het aandeel sloot maar liefst 16,5 procent hoger.

Ook andere bedrijven die actief zijn rond AI, cloudinfrastructuur en datacenters stonden volop in de belangstelling.

HPE stijgt na hogere verwachtingen

Hewlett Packard Enterprise verhoogde zijn verwachtingen dankzij de sterke vraag naar AI-gerelateerde diensten.

Hoewel er ook zorgen bestaan over een mogelijke vertraging van de groei, eindigde het aandeel uiteindelijk ongeveer 5 procent hoger.

Daarmee blijft duidelijk dat de vraag naar infrastructuur voor kunstmatige intelligentie een belangrijk thema is binnen de Amerikaanse technologiesector.

Broadcom daalt ondanks sterke AI-vooruitzichten

Broadcom kon beleggers minder overtuigen.

Het aandeel verloor ongeveer 2,7 procent nadat de omzetverwachting voor het lopende kwartaal slechts beperkt boven de marktverwachtingen uitkwam.

Het concern voorziet een kwartaalomzet van circa 34,8 miljard dollar.

Op langere termijn blijft het beeld rond AI echter sterk. De verwachte AI-gerelateerde omzet richting 2028 wordt door Beurstrader gezien als een belangrijke indicatie van de enorme investeringen die momenteel plaatsvinden in datacenters, chips en netwerkapparatuur.

Campbell’s onder druk na dividendverlaging

Campbell’s kende een moeilijke handelsdag.

De voedingsmiddelenproducent verlaagt het kwartaaldividend van 0,39 dollar naar 0,25 dollar per aandeel. Daarmee wil het bedrijf sneller schulden afbouwen.

Daarnaast was sprake van een lagere omzet, verlies en een zwakke outlook.

Het aandeel verloor ongeveer 7 procent.

NetApp en Five Below bewegen na cijfers

Data-opslagbedrijf NetApp steeg circa 2,5 procent nadat de onderneming de winstverwachtingen voor het eerste kwartaal wist te overtreffen.

Five Below verhoogde juist zijn vooruitzichten na sterke verkopen, maar dat was voor beleggers onvoldoende om het aandeel hoger te zetten. De Amerikaanse discountketen verloor ongeveer 1,4 procent.

Amerikaanse slotstanden

De belangrijkste indices op Wall Street sloten donderdag overtuigend hoger:

S&P 500: 7.747,71 punten, +1,06%
Dow Jones: 53.686,11 punten, +1,18%
Nasdaq Composite: 26.584,06 punten, +1,40%

Vooral de stijging van de Nasdaq onderstreept dat technologie en AI opnieuw tot de sterkste segmenten van de markt behoorden.

Aziatische beurzen volgen Wall Street hoger

Vrijdagochtend zette het positieve sentiment zich voort in Azië.

De meeste grote aandelenmarkten noteerden in het groen. Vooral Hongkong en Zuid-Korea lieten stevige winsten zien.

De Nikkei in Tokio steeg ongeveer 1,2 procent, terwijl de Hang Seng in Hongkong ruim 2 procent hoger noteerde.

Ook Chinese aandelen boekten bescheiden winst.

Nikkei 225: 65.009 punten, +1,2%
Shanghai Composite: 3.956 punten, +0,4%
Hang Seng: 25.738 punten, +2,1%

Euro blijft stabiel tegenover dollar

Op de valutamarkt waren de bewegingen relatief beperkt.

De euro/dollar noteerde rond 1,1627. Bij het sluiten van Wall Street op donderdag stond het valutapaar rond 1,1630, terwijl tijdens het Europese slot nog ongeveer 1,1635 werd genoteerd.

De beperkte beweging laat zien dat valutahandelaren momenteel vooral wachten op nieuwe richting vanuit de Amerikaanse arbeidsmarkt en het toekomstige rentebeleid van de Federal Reserve.

Waar kijkt Beurstrader nu naar?

Ondanks de geopolitieke onzekerheid blijven aandelenmarkten opvallend sterk liggen.

Vooral drie thema’s kunnen volgens Beurstrader op korte termijn de richting bepalen.

De eerste is de ontwikkeling van de Amerikaanse arbeidsmarkt. Een zwak banenrapport kan de renteverwachtingen snel veranderen.

Daarnaast blijft de olieprijs cruciaal. Verdere escalatie rond Iran of de Straat van Hormuz kan energieprijzen opnieuw omhoog sturen en daarmee de inflatievrees vergroten.

Tot slot blijft de enorme investeringsgolf rond kunstmatige intelligentie één van de belangrijkste aanjagers van de technologiesector. De resultaten van onder meer Snowflake, Nvidia, Broadcom en Hewlett Packard Enterprise laten zien hoeveel kapitaal nog altijd richting AI-infrastructuur stroomt.

Zolang bedrijfswinsten sterk blijven en de rente niet opnieuw fors oploopt, lijkt de koopbereidheid onder beleggers vooralsnog intact.

De combinatie van geopolitieke onzekerheid, hoge olieprijzen, rentebesluiten en sterke technologiecijfers maakt de komende beursdagen echter bijzonder interessant.