De Amsterdamse beurs is donderdag voorzichtig positief aan de handelsdag begonnen. De AEX opende rond 1.104 punten, iets boven het slotniveau van woensdag. Ook op de meeste andere Europese aandelenmarkten blijven de uitslagen vooralsnog beperkt. De Duitse DAX vormt een uitzondering en noteert ongeveer een half procent lager.

Beleggers blijven vooral kijken naar drie belangrijke factoren: de verdere stijging van de olieprijs, de oplopende kapitaalmarktrente en de aanhoudende spanningen in het Midden-Oosten.

Woensdag eindigden de meeste Europese beurzen nog met lichte verliezen. In de loop van de handelsdag liep de druk op door een verdere stijging van de energieprijzen. Een positieve start op Wall Street zorgde er later voor dat een deel van de Europese verliezen weer werd goedgemaakt.

Spanningen Midden-Oosten houden oliemarkt in hun greep

De situatie tussen de Verenigde Staten en Iran blijft gespannen. Beide landen voerden dinsdag opnieuw aanvallen uit. Vanuit Iran kwamen berichten over explosies in het zuiden van het land, terwijl tegelijkertijd raketten werden afgevuurd op Amerikaanse doelen in onder meer Jordanië, Koeweit en Bahrein.

Centraal in het conflict staat de Straat van Hormuz, een van de belangrijkste doorgangen voor het wereldwijde transport van olie en gas.

Beurstrader ziet dat de energiemarkten ondanks de geopolitieke onrust tot nu toe relatief ordelijk functioneren. Er zijn nog geen signalen dat de wereldwijde olie- en gasaanvoer op grote schaal is stilgevallen. Toch blijft het risico op verstoringen nadrukkelijk aanwezig.

De prijs van Brent-olie liep inmiddels op richting 96 dollar per vat. Een verdere stijging kan uiteindelijk gevolgen hebben voor de inflatie, de renteverwachtingen en daarmee ook voor de waardering van aandelen.

Europese rentes bereiken uitzonderlijk hoge niveaus

Niet alleen de olieprijs trekt de aandacht. Ook de obligatiemarkt blijft in beweging.

De rente op Duitse en Britse staatsobligaties met een looptijd van tien jaar liep woensdag verder op en bereikte niveaus die in meer dan vijftien jaar niet zijn gezien.

Dat weerspiegelt onder andere de toenemende aandacht voor de omvang van overheidsschulden en de vraag hoe lang landen hogere financieringskosten kunnen dragen.

Voor aandelenbeleggers zijn oplopende rentes doorgaans geen gunstige ontwikkeling. Wanneer veilige staatsobligaties aantrekkelijker worden, moeten aandelen hogere toekomstige rendementen bieden om beleggers te blijven overtuigen.

Tegelijkertijd lijkt van echte stress op de obligatiemarkten vooralsnog geen sprake. De handel functioneert normaal en ook bij nieuwe obligatieveilingen blijft voldoende belangstelling bestaan.

Euro blijft rond 1,16 dollar

Op de valutamarkt noteerde de euro donderdagochtend rond 1,1595 dollar.

Eerder was de Europese munt teruggevallen naar het laagste niveau in ongeveer twee weken. De bewegingen op de valutamarkt worden momenteel sterk beïnvloed door renteverwachtingen in zowel Europa als de Verenigde Staten.

Amerikaanse arbeidsmarkt koelt verder af

Nieuwe cijfers uit de Verenigde Staten gaven woensdag opnieuw aanleiding tot discussie over de kracht van de Amerikaanse economie.

Volgens loonstrookverwerker ADP kwamen er in augustus 38.000 banen bij in de Amerikaanse private sector. In juli waren dat er nog 46.000.

De markt rekende juist op een lichte verbetering richting ongeveer 47.000 nieuwe banen.

De cijfers wijzen daarmee op een verdere afkoeling van de arbeidsmarkt. Normaal gesproken zou dat de Federal Reserve ruimte kunnen geven om de rente minder sterk te verhogen. De sterk oplopende olie- en energieprijzen maken het beeld echter ingewikkelder.

Ook de Amerikaanse fabrieksorders trokken in juli weer aan.

Daarnaast bleek uit nieuwe voorraadcijfers dat de Amerikaanse olievoorraden afgelopen week met ongeveer 4,5 miljoen vaten zijn gedaald. De markt had gerekend op vrijwel onveranderde voorraden.

Banken behoren tot sterkste aandelen in Amsterdam

Binnen de AEX deden vooral de Nederlandse banken het woensdag goed.

ABN AMRO won ongeveer 1,5 procent, terwijl ING circa 2,4 procent steeg.

De Nederlandse banken worden gezien als relatief goed gepositioneerd tegenover nieuwe digitale concurrenten zoals Revolut en Chase.

Daarnaast kreeg ING steun van een adviesverhoging. Morgan Stanley verhoogde het oordeel voor ING naar Overwogen en koppelde daar een koersdoel van 37 euro aan.

Voor ABN AMRO werd het koersdoel verhoogd van 45 naar 48 euro.

Ook elders in Europa waren bankaandelen in trek. In Duitsland stonden zowel Commerzbank als Deutsche Bank hoger.

Betaalspecialist Adyen herstelde eveneens en sloot ongeveer 3 procent hoger, nadat het aandeel de dagen daarvoor stevig onder druk had gestaan.

Autosector opnieuw zwak

De Europese automobielsector had een lastige handelsdag.

Volvo Cars meldde dat de verkopen in het afgelopen kwartaal met ongeveer 7,4 procent zijn gedaald ten opzichte van een jaar eerder. Vooral de moeilijke marktomstandigheden in China en de Verenigde Staten speelden het bedrijf parten.

Het aandeel Volvo verloor in Stockholm bijna 2 procent.

Ook andere Europese autofabrikanten stonden onder druk. Volkswagen verloor bijna 4 procent en Stellantis leverde ongeveer 2,7 procent in.

Grote fusie in Europese goksector

In de Europese gokmarkt werd een opvallende fusie bekendgemaakt.

Lottomatica en Cirsa Enterprises willen samengaan. Beide beursnoteringen in Italië en Spanje blijven na de combinatie bestaan.

De huidige aandeelhouders van Lottomatica krijgen ongeveer 67,5 procent van het gecombineerde concern in handen. De overige aandelen gaan naar de aandeelhouders van Cirsa.

Op de beurs waren de reacties zeer verschillend. Lottomatica verloor 7,6 procent, terwijl Cirsa juist ongeveer 18,5 procent steeg.

Nieuwe voorzitter voor BP

Ook BP blijft bestuurlijk volop in beweging.

Ian Tyler wordt de derde voorzitter van het energieconcern binnen een jaar. Zijn komst volgt nadat Albert Manifold in mei vertrok. Eerder, in april, trad Meg O’Neill al aan als nieuwe topvrouw.

Het aandeel BP eindigde de handelsdag licht hoger.

Zalando fors lager, Ryanair juist omhoog

In Frankfurt kreeg Zalando een flinke tik. Het aandeel van de online retailer sloot ongeveer 5 procent lager.

Ryanair ging juist omhoog.

De luchtvaartmaatschappij heeft de verwachting voor het aantal reizigers in het lopende boekjaar iets verlaagd, van 216 miljoen naar 214 miljoen passagiers.

Daarnaast wordt de wintercapaciteit teruggeschroefd. Daarmee wil Ryanair de blootstelling aan hoge kerosineprijzen beperken voor het gedeelte van het brandstofverbruik dat niet vooraf via contracten is afgedekt.

Ondanks de lagere passagiersverwachting steeg het aandeel ongeveer 1,3 procent.

Mogelijke miljardenverkoop ondersteunt Syensqo

In Brussel behoorde Syensqo tot de opvallende stijgers met een winst van ongeveer 3,3 procent.

Er zou vanuit private equity belangstelling bestaan voor de divisie Performance & Care. De waarde daarvan wordt mogelijk op 3 miljard euro of meer geschat.

Dat is aanzienlijk hoger dan eerdere waarderingen van ongeveer 2 tot 2,4 miljard euro en kan daardoor extra waarde voor aandeelhouders ontsluiten.

Wall Street maakt zich op voor licht hogere opening

Ook in de Verenigde Staten wijzen de futures donderdag op een voorzichtige positieve start.

Woensdag sloten de Amerikaanse indices al hoger. Technologieaandelen kregen steun van sterke resultaten en vooruitzichten bij Dell Technologies.

Het bedrijf verhoogde zijn verwachtingen nadat de vraag naar servers sterk bleek. Vooral de enorme investeringen in datacenters voor kunstmatige intelligentie zorgen voor nieuwe orders.

Tegelijkertijd blijft de olieprijs de belangrijkste macro-economische onzekerheid.

Wanneer energie structureel duurder wordt, kan de inflatie opnieuw oplopen. Daardoor kan de Federal Reserve gedwongen worden de rente langer hoog te houden of zelfs opnieuw te verhogen.

De markt houdt inmiddels nadrukkelijk rekening met een verdere renteverhoging door de Fed.

Fed blijft zoeken naar balans

De obligatierentes liepen woensdag aanvankelijk verder op, maar vielen later op de dag iets terug.

Een bestuurder van de Federal Reserve benadrukte namelijk dat een renteverhoging later deze maand nog geen uitgemaakte zaak is.

Ook het meest recente Beige Book van de Federal Reserve bood enige geruststelling.

Daaruit blijkt dat veel Amerikaanse ondernemingen hogere kosten niet volledig kunnen doorberekenen aan klanten. Consumenten reageren gevoeliger op prijsverhogingen, waardoor bedrijven terughoudender worden.

Dat kan helpen om de inflatiedruk te beperken.

De Fed bevindt zich daarmee in een lastige positie. Enerzijds koelt de arbeidsmarkt af, maar anderzijds kunnen hogere olieprijzen opnieuw inflatoire druk veroorzaken.

Dell explodeert na sterke vooruitzichten

Een van de grootste uitschieters op Wall Street was Dell Technologies.

Het aandeel steeg ongeveer 16 procent nadat de resultaten beter uitvielen dan verwacht.

Dell profiteert zowel van de traditionele servermarkt als van de snelgroeiende vraag naar infrastructuur voor kunstmatige intelligentie.

De onderneming verhoogde de omzetverwachting voor het lopende jaar fors, van ongeveer 167 miljard naar 192 miljard dollar. Ook de winstverwachting werd duidelijk naar boven bijgesteld.

Nvidia profiteert opnieuw van AI-race

Ook Nvidia deed goede zaken en steeg ongeveer 3,2 procent.

Het bedrijf blijft een van de grootste winnaars van de wereldwijde investeringsgolf in AI-datacenters.

De chips en AI-versnellers van Nvidia vormen voor veel technologiebedrijven de basis van hun infrastructuur. Tegelijkertijd investeert Nvidia zelf steeds actiever in klanten en strategische partners.

Zo werd recent ongeveer 3,5 miljard dollar geïnvesteerd in converteerbare obligaties van MediaTek, dat werkt aan nieuwe AI-rekenplatforms.

Daarnaast circuleren berichten dat Nvidia interesse zou hebben in AI-platform Hugging Face.

Grote bewegingen bij Amerikaanse technologiebedrijven

Niet alle technologieaandelen konden profiteren van het positieve sentiment.

Marvell Technologies verloor ongeveer 1,9 procent en Palantir leverde 5,8 procent in.

GitLab behoorde juist tot de winnaars met een stijging van ongeveer 10 procent, nadat zowel de kwartaalomzet als de winst de verwachtingen overtroffen.

Uber Technologies steeg ongeveer 1,6 procent. Het bedrijf zou circa 3.300 banen willen schrappen, ongeveer 10 procent van het totale personeelsbestand.

Palo Alto Networks verloor daarentegen ruim 9 procent na publicatie van de kwartaalcijfers.

Snowflake kwam nabeurs met hogere omzetverwachtingen. Het aandeel schoot daarop in de elektronische handel ongeveer 20 procent omhoog.

Broadcom sloot tijdens de reguliere handel licht lager. Na publicatie van de cijfers verloor het aandeel nabeurs nog eens ongeveer 2,9 procent, omdat de omzetvooruitzichten weinig verrassingen bevatten.

Amerikaanse beursstanden

S&P 500: 7.666,60 (+0,46%)
Dow Jones: 53.061,95 (+0,56%)
Nasdaq Composite: 26.217,83 (+0,45%)

Aziatische beurzen overwegend hoger

Ook in Azië overheerst donderdagochtend een licht positief sentiment.

Nikkei 225: 64.437 (+0,2%)
Shanghai Composite: 3.958 (+0,4%)
Hang Seng: 25.317 (vrijwel onveranderd)

Vooruitblik Beurstrader

Voor de rest van de handelsdag blijft de olieprijs waarschijnlijk de belangrijkste graadmeter voor het sentiment.

Een verdere stijging richting of boven 100 dollar per vat kan opnieuw druk zetten op aandelen, omdat beleggers dan rekening moeten houden met hogere inflatie en een strenger rentebeleid.

Daarnaast blijft de ontwikkeling van de Amerikaanse obligatierente belangrijk. Vooral technologie- en groeiaandelen kunnen gevoelig reageren wanneer de kapitaalmarktrente verder stijgt.

Beurstrader houdt daarom vandaag vooral de combinatie van olie, rente, de dollar en Amerikaanse technologieaandelen scherp in de gaten.