In de valutawereld was het vrijdag allesbehalve rustig. Terwijl aandelen wereldwijd onder druk stonden, zochten beleggers massaal veiligheid — en dat duwde de Zwitserse frank naar het hoogste niveau tegenover de euro in tien jaar tijd. Het Britse pond kreeg juist een klap na berichten over het nieuwe begrotingsbeleid van het Verenigd Koninkrijk.

Volgens Beurstrader laten de huidige verschuivingen vooral zien dat de markt opnieuw rekening houdt met hardnekkig hoge rentes.

Twijfels over renteverlaging in de VS zorgen voor onrust

De kern van de beweging ligt in de veranderde verwachtingen rond de Amerikaanse centrale bank. Waar een renteverlaging in december eerder bijna vanzelfsprekend leek, wordt dat scenario nu door veel beleggers opnieuw ter discussie gesteld. Verschillende Fed-bestuurders benadrukten de afgelopen dagen dat zij alert blijven op inflatie en dat de arbeidsmarkt nog steeds veerkrachtig is.

Marktpartijen prijzen inmiddels iets meer dan 50% kans in op een kleine renteverlaging in december, terwijl een stap in januari vrijwel volledig wordt verwacht. Deze verschuiving zorgde voor een rotatie uit groeiaandelen en obligaties, waardoor de ‘vlucht naar veiligheid’ in valutaland op gang kwam.

Zwitserse frank profiteert van risk-off sentiment

De euro zakte met bijna 0,5% richting 0,9180 frank — een niveau dat we sinds de turbulente periode in 2015 niet meer hebben gezien. Ook de dollar leverde in en noteerde 0,4% lager tegen de frank.
De Japanse yen, eveneens een traditionele veilige haven, trok licht aan, al blijft de dollar dicht bij het hoogste niveau van de afgelopen negen maanden tegenover de yen.

Ondertussen bleef de algemene dollarindex opmerkelijk stabiel. Ondanks de onrust noteerde deze rond 99,26, slechts iets lager dan eerder deze week. In de valutamarkt lijkt positionering momenteel een grotere rol te spelen dan de gebruikelijke economische verbanden, zegt Beurstrader.

Onzekerheid door vertraagde Amerikaanse data

De situatie wordt complexer doordat de recente Amerikaanse shutdown ervoor zorgt dat belangrijke economische indicatoren vertraging oplopen. Zo is het zelfs mogelijk dat de werkloosheidscijfers voor oktober helemaal niet worden gepubliceerd, omdat de benodigde enquête tijdens de shutdown niet werd uitgevoerd.
Volgens Beurstrader maakt dit het voor beleggers lastiger om richting te bepalen, waardoor de markt extra gevoelig wordt voor onverwachte bewegingen.

Het pond krijgt een tik na Britse begrotingsgeruchten

Ook het Verenigd Koninkrijk stond in de schijnwerpers. Het pond zakte weg nadat verschillende media meldden dat premier Keir Starmer en minister van Financiën Rachel Reeves hebben besloten om de geplande verhoging van de inkomstenbelasting te schrappen.
De timing is opvallend, vlak voor de begroting van 26 november, en zorgt voor onzekerheid op de Britse financiële markten.

Het pond daalde tot 0,5% tegenover de dollar en stond later nog 0,1% lager op $1,3175. De euro steeg naar 88,64 pence, het hoogste niveau sinds april 2023. Britse staatsobligaties en aandelen reageerden eveneens negatief.

Aziatische markten bewegen mee

In Azië was het een volatiele dag voor valuta’s. De Zuid-Koreaanse won schoot 1% omhoog nadat de lokale autoriteiten aangaven in te grijpen om de verzwakkende munt te stabiliseren. Er gingen geruchten rond dat dollars werden verkocht om de markt te ondersteunen.