De Europese aandelenmarkten lijken maandag met winst aan een nieuwe beursweek te beginnen. Beleggers krijgen direct verschillende politieke en economische ontwikkelingen te verwerken. In Duitsland staan de uitslagen van recente deelstaatverkiezingen centraal, terwijl later deze week ook internationale diplomatie aandacht zal trekken door het bezoek van de Chinese president Xi aan het Witte Huis.

Vooralsnog wijzen de futures op een positief begin. Voor de Duitse DAX wordt rekening gehouden met een openingswinst van circa 124 punten. De Franse CAC 40 kan ongeveer 37 punten hoger openen, terwijl de Britse FTSE 100 naar verwachting zo’n 30 punten winst boekt.

Duitse politiek opnieuw in de schijnwerpers

De verkiezingen in Mecklenburg-Voor-Pommeren hebben het Duitse politieke landschap opnieuw opgeschud. Alternative für Deutschland kwam als grootste partij uit de bus, nadat de partij eerder deze maand ook al sterk presteerde in Saksen-Anhalt.

Voor de CDU van bondskanselier Friedrich Merz verliepen de verkiezingen juist bijzonder moeizaam. De partij kwam maar net boven de kiesdrempel van 5 procent uit. Daarmee boekte de CDU haar zwakste resultaat ooit in Mecklenburg-Voor-Pommeren. In Berlijn wist Die Linke ondertussen de verkiezingen te winnen.

De directe economische impact van regionale verkiezingen is doorgaans beperkt. Volgens Beurstrader kan de politieke verschuiving echter wel gevolgen krijgen voor de slagkracht van de Duitse regering. Wanneer de steun voor CDU en SPD verder onder druk komt te staan, kan het lastiger worden om omvangrijke hervormingen snel door het parlementaire proces te krijgen.

Rentes blijven bepalend voor het beursklimaat

De positieve verwachtingen voor maandag volgen op een stevige verkoopgolf aan het einde van vorige week. Vrijdag sloten vrijwel alle belangrijke Europese indices lager.

Vooral de obligatiemarkt zorgde opnieuw voor onrust. Na een tijdelijke daling van de rentes op woensdag en donderdag liep het rendement op staatsobligaties vrijdag opnieuw op.

De Duitse tienjaarsrente steeg naar ongeveer 3,52 procent en bevindt zich daarmee in de buurt van het hoogste niveau in vijftien jaar. Ook in Frankrijk, het Verenigd Koninkrijk en de Verenigde Staten liepen de marktrentes verder op.

Hogere rentes kunnen druk zetten op aandelenwaarderingen, omdat toekomstige bedrijfswinsten tegen een hogere rente worden verdisconteerd. Tegelijkertijd worden obligaties aantrekkelijker als alternatief voor aandelen.

Centrale banken houden de markt scherp

Ook vanuit Azië kwam vrijdag belangrijk rentenieuws. De Bank of Japan verhoogde de beleidsrente naar 1,25 procent. Dat is het hoogste niveau sinds 1995.

Niet alle beleidsmakers steunden de verhoging. Twee bestuursleden stemden tegen. Beurstrader ziet dat als een signaal dat toekomstige renteverhogingen binnen de Japanse centrale bank mogelijk op meer weerstand kunnen stuiten.

Japan staat hierin niet alleen. Zowel de Amerikaanse Federal Reserve als de Europese Centrale Bank verhoogde de afgelopen weken de rente. De Bank of England hield haar beleidsrente weliswaar ongewijzigd, maar houdt de mogelijkheid van een toekomstige verhoging nadrukkelijk open.

Inflatie en economische cijfers

Op macro-economisch gebied bleef de Japanse inflatie in augustus stabiel op 1,9 procent.

In Duitsland stegen de producentenprijzen zowel ten opzichte van de voorgaande maand als een jaar eerder. Vooral hogere energiekosten speelden daarbij een belangrijke rol.

Vanuit het Verenigd Koninkrijk kwam juist een positieve verrassing. De detailhandelsverkopen namen in augustus toe, terwijl vooraf rekening werd gehouden met een lichte afname.

Chipsector biedt tegenwicht

Op bedrijfsniveau vielen vrijdag vooral de halfgeleideraandelen positief op.

Infineon steeg 2,7 procent, Melexis won 1,5 procent en STMicroelectronics werd 2,4 procent hoger gezet. Ook Nederlandse chipaandelen lagen er goed bij. Besi, ASMI en ASML boekten winsten van ongeveer 2,0 tot 2,9 procent.

De technologiesector vormde daarmee een van de weinige duidelijke lichtpunten tijdens een verder negatieve Europese handelsdag.

Volkswagen waarschuwt en trekt autosector omlaag

Bij de Europese autofabrikanten was het beeld aanzienlijk minder gunstig.

Volkswagen kwam kort voor het sluiten van de markt met een forse winstwaarschuwing. Het concern verwacht voor het lopende jaar een omzet van ongeveer 315 miljard euro. In 2025 bedroeg de omzet nog 321,9 miljard euro.

Ook de verwachte operationele marge werd stevig verlaagd. Volkswagen rekent nu op maximaal 1 procent, tegenover 2,8 procent in 2025. Eerder ging het concern nog uit van een marge tussen 4,0 en 5,5 procent.

Eenmalige tegenvallers ter waarde van circa 10 miljard euro drukken zwaar op het resultaat. Ongeveer 900 miljoen euro daarvan werd al gedurende de eerste helft van het jaar verwerkt. Zonder deze bijzondere posten zou de operationele marge rond 4 procent liggen.

Beleggers reageerden hard: Volkswagen verloor 5,6 procent.

Ook andere autofabrikanten werden meegesleurd. Mercedes-Benz en BMW stonden fors onder druk, terwijl in Parijs Stellantis en Renault ruim 5 procent verloren.

Telecom en cyclische aandelen onder druk

Niet alleen de autobranche had een moeilijke sessie. Telecombedrijven kregen eveneens stevige verkoopdruk te verwerken.

KPN, Deutsche Telekom, BT Group en Orange verloren tussen ongeveer 4,2 en 5,8 procent.

In Brussel bleef Argenx met een winst van 0,4 procent relatief goed liggen. D’Ieteren en Solvay verloren daarentegen respectievelijk 3,6 en 4,4 procent.

Op de beurs van Parijs leverden Bouygues en Hermès eveneens terrein in.

In Amsterdam gingen ArcelorMittal en Adyen circa 3,7 procent lager, terwijl investeringsmaatschappij Exor ruim 4 procent verloor.

Nestlé geraakt door ontwikkelingen in Rusland

Het aandeel Nestlé verloor in Zürich 2,6 procent.

Aanleiding was het nieuws dat de Russische president Vladimir Poetin de Russische activiteiten van het Zwitserse voedingsmiddelenconcern onder tijdelijk beheer van een Russische organisatie heeft geplaatst.

Nestlé bestudeert de situatie en onderzoekt welke mogelijkheden het concern nog heeft.

In Londen behoorde Airtel Africa tot de grootste verliezers. Het aandeel zakte 11,3 procent nadat bekend werd dat dochterbedrijf Airtel Money mogelijk met een kleinere beursgang komt dan aanvankelijk was voorzien.

Wall Street begint nieuwe week waarschijnlijk hoger

Ook in de Verenigde Staten wijzen de futures maandag op een positieve start.

Vrijdag eindigde Wall Street verdeeld. De handel werd sterk beïnvloed door de zogenoemde triple witching, waarbij verschillende soorten opties en futures tegelijkertijd expireren. Hierdoor worden grote aantallen posities gesloten, doorgeschoven of opnieuw afgedekt.

Volgens marktgegevens ging het om contracten met een gezamenlijke onderliggende waarde van ongeveer 7 biljoen dollar.

Ondertussen liep ook de Amerikaanse obligatierente weer op. Het rendement op tienjarige staatsleningen kwam boven de 5 procent uit.

Beurstrader merkt op dat de richting van de kapitaalmarktrente een van de belangrijkste factoren voor aandelen blijft. Een verdere stijging zou opnieuw druk kunnen zetten op met name hoog gewaardeerde groeiaandelen.

Olieprijs blijft rond 100 dollar bewegen

De Amerikaanse olieprijs stond vrijdag licht onder druk.

Een vat West Texas Intermediate werd ongeveer 1,6 procent goedkoper en sloot rond 100,30 dollar. Over de gehele week bleef nog een kleine winst van circa 0,3 procent over.

Op de oliemarkt worden geopolitieke risico’s tegenover mogelijke extra productie gezet. Nieuwe aanvallen tussen Saoedi-Arabië en de Houthi’s in Jemen vergroten de onzekerheid, terwijl signalen over een mogelijk groter Saoedisch olieaanbod juist enige verlichting geven.

Amerikaanse economie laat gemengd beeld zien

De Amerikaanse industriële productie bleef in augustus onveranderd. Er was vooraf gerekend op een kleine stijging.

Daarnaast daalden de leidende economische indicatoren, nadat deze een maand eerder nog licht waren gestegen.

De combinatie van hoge rente, gemengde economische cijfers en onzekerheid over toekomstige rentestappen blijft daardoor een belangrijk thema voor Wall Street.

Technologie en cryptoaandelen vallen op

Binnen de technologiesector eindigden Applied Materials, Lam Research en Broadcom vrijdag hoger.

Ook de VanEck Semiconductor ETF deed goede zaken en steeg ongeveer 2,2 procent.

Daartegenover stonden verliezen bij staalproducenten. Steel Dynamics en Nucor kwamen met verwachtingen voor het derde kwartaal die minder sterk waren dan waarop de markt had gerekend.

Steel Dynamics verloor 4,1 procent en Nucor daalde 6,3 procent.

Netflix kreeg eveneens een tik en sloot 4,7 procent lager nadat Wells Fargo het aandeel verlaagde naar Underweight. De bank wees onder meer op ontwikkelingen rond kijkgedrag, het contentaanbod en de verwachte ontwikkeling van de marges in de komende jaren.

Xenon Pharmaceuticals hard onderuit

Xenon Pharmaceuticals behoorde tot de grootste verliezers van de dag en verloor bijna 31 procent.

Het bedrijf maakte bekend tijdelijk geen nieuwe patiënten toe te laten tot klinische onderzoeken naar behandelingen voor ernstige depressie en bipolaire depressie.

De maatregel volgde nadat tijdens het onderzoek neuropsychiatrische bijwerkingen werden vastgesteld. Het bedrijf benadrukte dat het om een tijdelijke pauze gaat.

Bitcoin geeft cryptosector een impuls

Cryptogerelateerde aandelen stonden vrijdag juist sterk in de belangstelling nadat bitcoin weer boven de grens van 80.000 dollar uitkwam.

Robinhood won 9,1 procent en Coinbase steeg 11,7 procent. Strategy liep zelfs meer dan 16 procent op.

De stijging laat opnieuw zien hoe sterk beursgenoteerde cryptobedrijven kunnen reageren op bewegingen van bitcoin zelf.

De belangrijkste Amerikaanse indices sloten als volgt:

S&P 500: 7.650,50 punten, +0,2%
Dow Jones: 51.682,64 punten, -0,2%
Nasdaq Composite: 26.522,55 punten, +0,4%

Chinese aandelen beginnen week positief

In Azië stonden de Chinese aandelenmarkten maandagochtend hoger. De Japanse Nikkei blijft de komende dagen gesloten.

De Chinese centrale bank liet de belangrijkste leentarieven zondag opnieuw ongemoeid. De éénjaarsrente bleef staan op 3,0 procent en het tarief voor leningen met een looptijd van vijf jaar bleef 3,5 procent.

Beide rentetarieven zijn sinds mei 2025 niet meer aangepast.

De sterke Chinese export geeft de economie momenteel steun. Hierdoor lijkt Beijing weinig haast te hebben met een omvangrijk nieuw stimuleringspakket.

Beurstrader verwacht dat de Chinese overheid vooral gericht zal blijven investeren in strategisch belangrijke sectoren, waaronder technologie, in plaats van te kiezen voor een zeer breed stimuleringsprogramma.

Maandagochtend stond de Shanghai Composite ongeveer 0,6 procent hoger op 3.933 punten. Ook de Hang Seng won circa 0,6 procent en noteerde rond 24.892 punten.

Euro vrijwel stabiel tegenover dollar

Op de valutamarkt waren de bewegingen beperkt.

De euro noteerde maandagochtend rond 1,1477 dollar, tegenover ongeveer 1,1485 dollar vrijdagavond.

De Amerikaanse dollar won vrijdag ook terrein tegenover de Japanse yen na het rentebesluit van de Bank of Japan.

Voor beleggers blijven deze week vooral de ontwikkeling van de obligatierentes, nieuwe economische cijfers, politieke ontwikkelingen in Europa en de internationale betrekkingen tussen de Verenigde Staten en China belangrijke aandachtspunten.