De Amsterdamse beurs lijkt de nieuwe handelsweek voorzichtig te beginnen. Hernieuwde gevechten tussen de Verenigde Staten en Iran stuwen de olieprijs omhoog, terwijl beleggers zich tegelijkertijd zorgen maken over een mogelijke renteverhoging in de VS.

De economische agenda is vandaag vrijwel leeg. Later deze week verschuift de aandacht naar de kwartaalcijfers van Broadcom en Palo Alto Networks en het belangrijke Amerikaanse banenrapport.

Conflict tussen de VS en Iran laait opnieuw op

De hoop op een snelle afname van de spanningen in het Midden-Oosten heeft opnieuw een flinke deuk opgelopen. Amerikaanse strijdkrachten hebben op het Iraanse Larak-eiland twee raketinstallaties aangevallen. Volgens het Amerikaanse militaire commando CENTCOM konden deze installaties worden gebruikt voor raketten waarmee zeemijnen in de Straat van Hormuz geplaatst zouden kunnen worden.

Iran reageerde met aanvallen op Amerikaanse militaire bases in Jordanië. Vanuit Teheran wordt bovendien gewaarschuwd dat zwaardere vergeldingsacties niet worden uitgesloten.

De Amerikaanse president Donald Trump verhoogde vervolgens de druk door te dreigen met een aanval op Kharg. Dit eiland vormt een belangrijk knooppunt voor de Iraanse olie-export. Trump verspreidde zijn boodschap via Truth Social en voegde daar een door AI gemaakte video aan toe.

Door deze ontwikkelingen neemt de onzekerheid rond de Straat van Hormuz verder toe. Deze zeestraat is van groot belang voor het wereldwijde transport van olie en vloeibaar aardgas. Iedere verstoring van de scheepvaart kan daardoor snel gevolgen hebben voor de energieprijzen.

Hogere olieprijs vergroot zorgen over inflatie

De onrust in het Midden-Oosten vertaalt zich direct in hogere olieprijzen. Daarmee komt ook het inflatievraagstuk opnieuw nadrukkelijk op tafel.

Duurdere energie kan ervoor zorgen dat de inflatie langer hoog blijft. Centrale banken krijgen daardoor minder ruimte om de rente te verlagen en kunnen zelfs gedwongen worden opnieuw naar renteverhogingen te kijken.

Dat komt op een gevoelig moment. Fed-voorzitter Kevin Warsh liet tijdens het symposium voor centrale banken in Jackson Hole al een streng geluid horen. Volgens hem is de strijd tegen inflatie nog niet gewonnen zolang de onderliggende prijsstijgingen niet overtuigend richting de doelstelling van 2% bewegen.

InPost groeit verder richting overname

InPost heeft als een van de laatste AEX-bedrijven zijn kwartaalresultaten gepubliceerd. De cijfers zijn extra interessant omdat het pakketbedrijf op het punt staat te worden overgenomen door een consortium bestaande uit Advent, FedEx, A&R en PPF.

De omzet van InPost steeg in het tweede kwartaal met 18% ten opzichte van een jaar eerder. Het aantal verwerkte pakketten nam met 16% toe. Daar stond wel een daling van de marges tegenover.

Voor het derde kwartaal lijkt een vergelijkbaar groeitempo moeilijk haalbaar. Brussel heeft de douanetarieven voor pakketjes van buiten de Europese Unie verhoogd, waardoor de internationale pakketstroom kan afnemen.

Aziatische markten beginnen lager

De meeste Aziatische aandelenbeurzen zijn met verlies aan de nieuwe beursweek begonnen. Vooral technologiebedrijven en chipfondsen stonden onder druk.

BYD krijgt stevige tik na cijfers

Het aandeel BYD verloor 6,7% na de presentatie van de halfjaarcijfers. De fabrikant van elektrische auto’s, plug-inhybrides en batterijen zag de nettowinst met 30% toenemen. Toch waren beleggers niet tevreden.

De omzet daalde, terwijl BYD op de Chinese thuismarkt te maken heeft met stevige prijsconcurrentie en een tegenvallende vraag. Ook hogere prijzen voor grondstoffen en chips drukken op de resultaten.

Wall Street onder druk door hogere renteverwachtingen

Ook op Wall Street was vrijdag sprake van een afwachtende en overwegend negatieve stemming. Vooral rentegevoelige aandelen, waaronder chipbedrijven en kleinere beursfondsen, moesten terrein prijsgeven.

De strengere boodschap van Fed-voorzitter Kevin Warsh zorgde ervoor dat beleggers hun renteverwachtingen bijstelden. De markt houdt nu serieus rekening met een nieuwe renteverhoging.

Volgens de FedWatch-indicator van CME bedraagt de kans op een renteverhoging in september inmiddels bijna 60%. De kans dat de Federal Reserve de rente ongewijzigd laat, wordt op ongeveer 40% geschat. Een week eerder lag die verhouding nog precies andersom.

Voor het einde van het jaar houdt de markt zelfs rekening met een kans van 88% dat de rente hoger staat dan nu. De discussie lijkt daardoor steeds minder te gaan over de vraag óf de rente stijgt en steeds meer over het moment waarop dat gebeurt.

Marvell hard afgestraft ondanks recordomzet

Binnen de Amerikaanse chipsector kleurden vrijwel alle koersen rood. Marvell was met een verlies van 10,3% de grootste daler.

Op het eerste gezicht waren de cijfers sterk. De onderneming behaalde een recordomzet en verhoogde bovendien de omzetverwachting voor de komende jaren. Toch vonden beleggers onvoldoende reden om het aandeel verder omhoog te zetten.

Vooral de vooruitzichten voor de brutomarge vielen tegen. Daarnaast gaf Marvell aan dat het nog enkele jaren kan duren voordat een grote chipovereenkomst met Google een wezenlijke bijdrage aan de resultaten levert.

Na een koersstijging van meer dan 140% sinds het begin van het jaar besloten veel beleggers daarom winst te nemen.

Ook andere chip- en technologieaandelen kregen stevige klappen. Arm verloor 6,3% en Nvidia leverde 4,6% in. Nvidia was een dag eerder juist nog sterk gestegen na goede cijfers en positieve verwachtingen.

Overnamefantasie PayPal verdwijnt

PayPal verloor maar liefst 12,7% van zijn beurswaarde. Aanleiding was een bericht van Bloomberg dat investeringsmaatschappij Advent en betalingsbedrijf Stripe hun mogelijke overnamepoging zouden hebben beëindigd.

Het consortium zou hebben overwogen om ongeveer $53 miljard voor PayPal te betalen. De eerdere berichten over een mogelijke transactie hadden het aandeel vorige maand nog flink hoger gezet. Nu die overnameverwachting grotendeels uit de koers verdwijnt, doen beleggers een forse stap terug.

AEX begint waarschijnlijk voorzichtig

Beurstrader verwacht dat de AEX licht lager aan de nieuwe handelsdag begint. De combinatie van geopolitieke onzekerheid, stijgende energieprijzen en toenemende rentevrees maakt beleggers terughoudend.

Zolang de situatie rond Iran en de Straat van Hormuz onzeker blijft, kunnen vooral olieprijzen, inflatieverwachtingen en obligatierentes voor flinke koersbewegingen zorgen.

De beursagenda is vandaag beperkt gevuld. Later deze week kunnen de kwartaalcijfers van Broadcom en Palo Alto Networks en het Amerikaanse banenrapport voor meer richting zorgen.

Vooruitblik van Beurstrader

De richting op de financiële markten wordt vandaag waarschijnlijk vooral bepaald door geopolitiek nieuws. Nieuwe aanvallen of bedreigingen kunnen de olieprijs verder opdrijven en daarmee ook de inflatie- en rentevrees versterken.

Voor beleggers is het daarom verstandig om niet alleen naar de aandelenmarkten te kijken, maar ook de ontwikkeling van olie, staatsobligaties en de Amerikaanse dollar nauwlettend te volgen. Vooral technologiebedrijven en andere rentegevoelige aandelen kunnen sterk reageren wanneer de obligatierentes opnieuw oplopen.