De Amsterdamse beurs is dinsdag met een klein verlies aan de handelsdag begonnen. Kort na de opening stond de AEX ongeveer 0,2 procent lager op 1.095,48 punten. Ook bij de middelgrote ondernemingen overheerste aanvankelijk het rood.

Prosus behoorde in de vroege handel tot de sterkere hoofdfondsen met een winst van circa 1 procent. De eerder hard geraakte chipbedrijven ASML en ASMI herstelden licht en wonnen ongeveer 0,3 procent.

Daartegenover stonden verliezen voor CVC Capital en Magnum. Beide aandelen leverden rond de 1,5 procent in. Magnum wordt sinds dinsdag door Citi Research gevolgd met een neutrale beoordeling.

Binnen de AMX viel Aperam positief op met een stijging van ongeveer 1 procent. Van Lanschot Kempen verloor daarentegen 1,6 procent. Bij de kleinere fondsen steeg Avantium 1,9 procent, terwijl Triodos Bank circa 1,5 procent moest prijsgeven.

Onrust op de financiële markten neemt toe

Volgens Beurstrader is de spanning op de internationale financiële markten duidelijk voelbaar. Beleggers worden momenteel geconfronteerd met een combinatie van hoge waarderingen, onzekerheid rond kunstmatige intelligentie, geopolitieke risico’s, oplopende olieprijzen en stijgende obligatierentes.

Omdat de economische agenda maandag weinig richting gaf, ging veel aandacht uit naar uitspraken van Anthropic-topman Dario Amodei. Zijn opmerkingen over het gewenste tempo van de ontwikkeling van geavanceerde AI-systemen veroorzaakten twijfel over de groeiverwachtingen van de technologiesector.

Volgens Beurstrader zijn veel AI-gerelateerde aandelen niet alleen gewaardeerd op basis van een sterke vraag, maar ook op de verwachting dat de technologie zich in hoog tempo blijft ontwikkelen. Wanneer dat tempo vertraagt, kunnen de toekomstige winstverwachtingen worden verlaagd. Dat raakt vooral bedrijven waarvan een groot deel van de huidige beurswaarde is gebaseerd op groei die nog moet worden gerealiseerd.

Europese chipsector krijgt stevige tik

De uitspraken over een mogelijke vertraging van AI-ontwikkeling zorgden maandag voor forse koersdalingen bij Europese chipbedrijven.

Infineon verloor 7,8 procent en STMicroelectronics daalde 6,6 procent. In Brussel werd Melexis 4 procent goedkoper. Ook de Nederlandse halfgeleidersector stond zwaar onder druk. ASML verloor 6,1 procent, Besi daalde 7 procent en ASMI leverde zelfs 8,6 procent in.

Tegenover deze verliezen stonden opvallende stijgingen bij ondernemingen die veel waardevolle data en zakelijke informatie bezitten. RELX won 5,4 procent en Wolters Kluwer steeg 6,8 procent. Ook SAP en Capgemini eindigden de handelsdag met winst.

Beurstrader ziet hierin een mogelijke verschuiving binnen de technologiesector. Beleggers lijken kritischer te kijken naar bedrijven die vooral afhankelijk zijn van omvangrijke investeringen in AI-infrastructuur. Ondernemingen met bestaande databronnen, softwareproducten en terugkerende inkomsten worden juist opnieuw gewaardeerd.

Olieprijzen en rente blijven bepalend

Naast de onzekerheid rond kunstmatige intelligentie blijven geopolitieke spanningen zwaar op het sentiment drukken. De olieprijzen noteren hoog en ook de rente op staatsobligaties is verder opgelopen.

De markt kijkt deze week vooral naar de centrale banken. Naar verwachting verhoogt de Amerikaanse Federal Reserve woensdag de rente met 25 basispunten. Daarmee zou de beleidsrente uitkomen binnen een bandbreedte van 3,75 tot 4,00 procent.

Donderdag is de Bank of England aan de beurt. Daar wordt vooralsnog geen rentewijziging verwacht. De Bank of Japan neemt vrijdag een rentebesluit en zou volgens de marktverwachtingen juist wel tot een verhoging kunnen overgaan.

Europese aandelenmarkten overwegend lager

De meeste grote Europese beursindices sloten maandag met verlies. De Euro STOXX 50 daalde 1 procent en de brede STOXX Europe 600 verloor 0,5 procent. Frankfurt en Parijs sloten eveneens lager.

Londen en Zürich wisten zich aan de negatieve stemming te onttrekken. De FTSE 100 won 0,4 procent en de Zwitserse SMI steeg 0,8 procent. De AEX bleef vrijwel onveranderd, terwijl de BEL 20 licht hoger eindigde.

Supermarkten en brouwers trekken kopers

Binnen Europa deden supermarktconcerns het relatief goed. Ahold Delhaize, Carrefour, Ocado en Tesco boekten gemiddeld winsten van ongeveer 2 tot 3 procent.

In Parijs stegen luxemerken EssilorLuxottica en Hermès met ruim 1 procent. De Europese autofondsen lieten beperkte koersbewegingen zien. De sector staat echter voor een structurele uitdaging, omdat Chinese fabrikanten steeds meer marktaandeel op de Europese markt veroveren.

Ook de grote brouwers waren in trek. AB InBev won in Brussel 2,7 procent en Carlsberg steeg in Kopenhagen 2,8 procent. In Amsterdam eindigde ook Heineken hoger. De sector profiteerde van een positief rapport van zakenbank Jefferies.

Europese banken verloren gemiddeld terrein, terwijl grote oliebedrijven ongeveer 1 procent konden bijschrijven.

Novo Nordisk kiest voor kortere naam

De Deense producent van afslankmedicijnen Novo Nordisk wil verdergaan onder de kortere naam Novo. Het bedrijf hoopt daarmee herkenbaarder te worden bij consumenten en zijn positie tegenover de Amerikaanse concurrent Eli Lilly te versterken.

Novo is onder meer bekend van de middelen Wegovy en Ozempic. Beleggers reageerden positief op het nieuws en zetten het aandeel 1,4 procent hoger.

Bestuurlijke onzekerheid bij Hugo Boss

Het aandeel Hugo Boss bleef in Frankfurt vrijwel onveranderd. Het modebedrijf maakte bekend dat Stephan Sturm van plan is zijn functie als voorzitter van de raad van commissarissen neer te leggen.

Het aangekondigde vertrek volgt op toenemende invloed van Frasers Group. Deze grootste aandeelhouder bezit inmiddels bijna een meerderheidsbelang en heeft aangegeven opnieuw te willen beoordelen of Sturm nog op voldoende steun kan rekenen.

Mogelijke samenwerking tussen Europese beursbedrijven

Aandelen van Europese beursuitbaters waren maandag gewild. Euronext steeg 1,3 procent, Deutsche Börse won 2,1 procent en London Stock Exchange klom bijna 3 procent.

Aanleiding waren berichten dat Euronext open zou staan voor een mogelijke transactie met Deutsche Börse. Een dergelijke combinatie zou grote gevolgen kunnen hebben voor de concurrentieverhoudingen binnen de Europese financiële infrastructuur.

Verzet tegen overnamebod op Recordati

Investeringsmaatschappij CVC ondervindt weerstand bij de voorgenomen overname van het Italiaanse farmaciebedrijf Recordati. Zes aandeelhouders zouden het bod van 51,29 euro per aandeel onvoldoende vinden.

CVC werkt bij de overname samen met het Belgische GBL. De bezwaarmakers stellen dat minderheidsaandeelhouders onder druk worden gezet om hun stukken tegen een te lage prijs te verkopen.

CVC verloor in Amsterdam ongeveer 1 procent. Recordati won in Milaan 0,7 procent, terwijl GBL 0,2 procent lager sloot.

Wall Street wacht opnieuw een lagere opening

Ook in de Verenigde Staten blijft het sentiment voorzichtig. De Amerikaanse beurzen lijken dinsdag lager te openen, nadat Wall Street maandag al met beperkte verliezen eindigde.

Vooral chipbedrijven kregen stevige verkoopdruk te verwerken. Intel verloor 5,6 procent en Advanced Micro Devices daalde 4,4 procent. Marvell Technology leverde ruim 7 procent in, Micron verloor ongeveer 5 procent en Nvidia eindigde ruim 3 procent lager.

Volgens Beurstrader draait de discussie vooral om de toekomstige vraag naar AI-infrastructuur. Wanneer de ontwikkeling van geavanceerde modellen wordt vertraagd of aan strengere regels wordt onderworpen, kan dat gevolgen hebben voor de investeringen in chips, datacenters en andere technische voorzieningen.

De belangrijkste Amerikaanse indices sloten als volgt:

• S&P 500: 7.619,98 punten (-0,5%)
• Dow Jones: 52.421,20 punten (-0,3%)
• Nasdaq Composite: 26.186,41 punten (-0,6%)

Grote technologiebedrijven profiteren van verschuiving

Niet alle technologieaandelen stonden onder druk. Alphabet en Meta Platforms wonnen gemiddeld ongeveer 3 procent. Beide bedrijven ontwikkelen eigen AI-systemen en zouden mogelijk sterker uit een vertraging bij concurrerende modellen kunnen komen.

Microsoft steeg 2 procent. Het technologiebedrijf publiceerde een eerste versie van een nieuwe gedragscode voor het trainen en gebruiken van zijn AI-modellen.

Oracle verloor daarentegen bijna 4 procent. Medeoprichter Larry Ellison zag af van een voorgenomen aandelenverkoop ter waarde van 7,5 miljard dollar.

Ook Hewlett Packard Enterprise stond zwaar onder druk. Het aandeel daalde bijna 11 procent na een adviesverlaging. GE Vernova verloor ongeveer 9 procent nadat een verkoopadvies voor het aandeel werd afgegeven.

Roblox vormde een positieve uitzondering. Het bedrijf presenteerde tijdens zijn jaarlijkse ontwikkelaarsconferentie nieuwe toepassingen en AI-gereedschappen waarmee gebruikers uitgebreidere spelwerelden kunnen bouwen. Het aandeel steeg daarop 12,7 procent.

Cybersecurityaandelen schieten omhoog

Bedrijven die actief zijn in digitale beveiliging beleefden juist een zeer sterke handelsdag. CrowdStrike steeg 14 procent, Zscaler won 16,5 procent en Palo Alto Networks klom 13 procent.

Deze koersbewegingen laten volgens Beurstrader zien dat beleggers binnen de technologiesector opnieuw keuzes maken. Kapitaal stroomt niet volledig uit technologie, maar verplaatst zich naar onderdelen waar de vraag naar verwachting sterk blijft.

Bank of America stelt beleggers teleur

Bank of America verloor maandag ruim 5 procent. Topman Brian Moynihan gaf aan dat zowel de kwartaalomzet als de handelsinkomsten naar verwachting ongeveer gelijk zullen blijven aan die van een jaar eerder.

De inkomsten uit zakenbankactiviteiten zouden op jaarbasis met circa 10 procent kunnen dalen. Hoewel het volgens de bank nog steeds een sterk derde kwartaal kan worden, hadden beleggers duidelijk op meer groei gerekend.

Andere Amerikaanse banken werden meegesleurd. Citigroup en JPMorgan Chase verloren ongeveer 2 procent. Goldman Sachs daalde 4 procent.

Forse verliezen bij optische technologie

Corning verloor bijna 14 procent. Ook Coherent en Teradyne kregen zware klappen en daalden rond de 13 procent.

Deze ondernemingen zijn nauw verbonden met investeringen in datacenters, optische netwerken en apparatuur voor de chipsector. Daardoor reageren de aandelen sterk op veranderende verwachtingen rond de verdere uitbreiding van AI-infrastructuur.

Hoge olieprijs vergroot zorgen over inflatie

De prijs van een vat West Texas Intermediate liep maandag tijdelijk op tot bijna 105 dollar. Later zakte de olieprijs terug naar ongeveer 101 dollar per vat.

Ook de Amerikaanse tienjaarsrente liep aanvankelijk op tot 5 procent, het hoogste niveau sinds 2023. Daarna volgde een beperkte daling naar 4,986 procent.

De combinatie van dure energie en een hoge kapitaalmarktrente vormt een lastige achtergrond voor de Federal Reserve. Een renteverhoging kan nodig zijn om de inflatie verder af te remmen, maar vergroot tegelijkertijd de kans op een duidelijke economische vertraging.

Volgens Beurstrader staat de centrale bank voor een moeilijke afweging. Te weinig ingrijpen kan de inflatie opnieuw aanwakkeren, terwijl te sterk verkrappen de werkgelegenheid, bedrijfsinvesteringen en economische groei kan raken.

Aziatische beurzen blijven dicht bij huis

In Azië was dinsdag geen duidelijke richting zichtbaar. De belangrijkste indices bleven dicht bij de slotstanden van maandag.

De Chinese industriële productie groeide in augustus sneller. De ontwikkeling van de detailhandelsverkopen was minder overtuigend. De groei nam af en ten opzichte van de voorgaande maand werd zelfs een daling gemeld.

De belangrijkste standen in Azië:

• Nikkei 225: 63.467 punten (vrijwel onveranderd)
• Shanghai Composite: 3.881 punten (-0,1%)
• Hang Seng: 24.859 punten (-0,2%)

Euro verliest licht terrein

De euro noteerde dinsdagochtend op 1,1535 dollar. Maandagavond stond de wisselkoers nog op 1,1557 dollar.

Valutahandelaren kijken deze week vooral naar het rentebesluit en de toelichting van de Federal Reserve. Niet alleen de verwachte renteverhoging, maar vooral de vooruitzichten voor de komende maanden kunnen voor beweging op de valutamarkt zorgen.

Vooruitblik van Beurstrader

De komende handelsdagen staan vooral in het teken van centrale banken, olieprijzen en de waardering van AI-aandelen. De recente koersbewegingen laten zien dat beleggers sneller winst nemen wanneer groeiverwachtingen onder druk komen te staan.

Voor de AEX blijven ASML, ASMI en Besi belangrijke richtinggevers. Tegelijkertijd bieden defensievere aandelen, databedrijven, supermarkten en brouwers tegenwicht.

Beurstrader verwacht dat de volatiliteit voorlopig hoog blijft. De toelichting van de Federal Reserve kan bepalen of de huidige onzekerheid afneemt of dat beleggers rekening moeten houden met een langere periode van hoge rente en beweeglijke aandelenkoersen.