De Amsterdamse beurs is dinsdag licht positief aan de handelsdag begonnen. Vooral de halfgeleidersector zorgde voor steun. ASML en ASMI liepen kort na de openingsbel tot ongeveer 2 procent op. Ook de Midkap liet een plus zien en won circa 0,4 procent.

Binnen de AEX stond Magnum onder druk met een verlies van ruim 1 procent. In de AMX behoorde Air France-KLM met een koerswinst van bijna 3 procent tot de sterkste aandelen. Bij de kleinere fondsen viel Avantium op met een stijging van meer dan 2 procent.

Het voorzichtige herstel volgt op een overwegend negatieve Europese handelsdag. Zorgen over het Amerikaanse handelsbeleid, nieuwe sancties tegen Iran en mogelijke problemen met de energievoorziening hielden beleggers maandag bezig.

Olieprijs daalt, Europese gasprijs loopt op

De olieprijs leverde ongeveer 3 procent in en zakte naar 90,77 dollar per vat Brent. Die daling volgde op een periode waarin olie juist aanzienlijk duurder werd.

Op de Europese gasmarkt was het beeld tegenovergesteld. De aardgasprijs steeg circa 4 procent. Handelaren vrezen dat een aantrekkende Aziatische vraag het voor Europa moeilijker kan maken om de gasvoorraden voor de winter voldoende aan te vullen.

Ook de aangekondigde Amerikaanse sancties tegen Iran blijven boven de markt hangen. De Amerikaanse minister van Financiën Scott Bessent presenteerde maandag een nieuw pakket maatregelen tegen tientallen organisaties en ondernemingen die banden met Iran zouden hebben.

Volgens Beurstrader kunnen aanvullende beperkingen de beschikbare olievoorraad verder verkleinen. De Iraanse export staat al onder druk, terwijl ook de leveringen richting China zijn afgenomen. Nieuwe sancties kunnen bovendien opnieuw spanningen veroorzaken tussen Washington en Beijing.

Handelsconflict met Canada laait op

Naast Iran was ook Canada onderwerp van gesprek. De handelsbesprekingen tussen de Verenigde Staten en Canada zijn vastgelopen. Hierdoor krijgen verschillende Canadese producten te maken met Amerikaanse invoerheffingen van 50 procent.

Onder meer voertuigen, staal, cement, wijn en hockeysticks worden geraakt. Vooral voor autofabrikanten met productielocaties in Canada kunnen de financiële gevolgen aanzienlijk zijn.

De onrust rond Canada komt op een moment waarop de handelsverhouding tussen de Verenigde Staten en China eveneens kwetsbaar blijft. Beleggers houden daarom rekening met nieuwe verstoringen van internationale handelsstromen en toeleveringsketens.

Obligatierentes dalen, maar markt blijft kwetsbaar

De rente op staatsobligaties liep zowel in Europa als in de Verenigde Staten terug. Dat gebeurde nadat berichten naar buiten kwamen dat Bessent mogelijkheden onderzoekt om de Amerikaanse obligatierente omlaag te brengen.

Een van de genoemde opties is het inzetten van een omvangrijke betaalrekening van de Amerikaanse overheid bij de Federal Reserve voor de aankoop van staatsobligaties. Extra vraag naar Amerikaanse staatsleningen kan de koersen daarvan verhogen en de bijbehorende rendementen verlagen.

Beurstrader plaatst daar wel een kanttekening bij. Ingrijpen op de obligatiemarkt kan tijdelijk verlichting bieden, maar lost de onderliggende zorgen over staatsschuld, begrotingstekorten en inflatie niet automatisch op. De obligatiemarkt blijft daardoor gevoelig voor politieke uitspraken en nieuwe economische cijfers.

Europese aandelen trekken opnieuw kapitaal aan

Ondanks de dagelijkse koersschommelingen neemt de internationale belangstelling voor Europese aandelen toe. Tussen begin 2025 en maart 2026 stroomde per saldo ruim 74 miljard euro naar Europese aandelenfondsen. Daarmee bereikte de vraag het hoogste niveau in ongeveer tien jaar.

Beurstrader ziet hierin een duidelijke verandering in de positionering van grote beleggers. De Amerikaanse aandelenmarkt is sterk afhankelijk geworden van een relatief kleine groep grote technologiebedrijven. Europa biedt juist een bredere mix van banken, industrie, luxeproducenten, defensiebedrijven en energieconcerns.

Voor beleggers die hun portefeuille minder afhankelijk willen maken van Amerikaanse Big Tech, kan Europa daardoor weer aantrekkelijker worden.

Nieuwe economische cijfers in aantocht

De macro-economische agenda was maandag relatief rustig. Uit nieuwe cijfers bleek dat de wereldwijde staalproductie in juli vrijwel gelijk bleef.

Dinsdag kijken beleggers vooral naar de Duitse Ifo-index. Deze graadmeter geeft inzicht in het vertrouwen onder Duitse ondernemers en kan invloed hebben op het sentiment rond de grootste economie van Europa.

Later in de week verschijnen de notulen van het meest recente rentebesluit van de Europese Centrale Bank. Mogelijk geven deze meer duidelijkheid over de toekomstige koers van de ECB.

Na de beter dan verwachte Europese PMI-cijfers lijkt een renteverhoging in september volgens Beurstrader niet direct noodzakelijk. Vrijdag volgen voorlopige inflatiecijfers uit verschillende eurolanden. Deze gegevens kunnen het debat over de Europese rente opnieuw aanwakkeren.

Chipaandelen eerst onder druk, daarna herstel

De Europese halfgeleidersector kende maandag een moeilijke handelsdag. Infineon verloor in Frankfurt 3,6 procent, terwijl STMicroelectronics ongeveer 2 procent daalde. Het Frans-Italiaanse chipbedrijf maakte tegelijkertijd bekend een nieuw onderzoekscentrum voor kunstmatige intelligentie in Singapore te openen.

In Amsterdam daalde BESI maandag 2,2 procent en verloor ASML 1,2 procent. Dinsdagochtend volgde echter herstel, waarbij ASML en ASMI de AEX omhoog hielpen.

De druk op chipaandelen hangt samen met zorgen over de enorme bedragen die technologiebedrijven nodig hebben voor investeringen in kunstmatige intelligentie. Nieuwe aandelenuitgiftes kunnen bestaande aandeelhouders verwateren en roepen vragen op over het toekomstige rendement van AI-projecten.

Verdeeld beeld bij software en technologie

Ook Europese software- en databedrijven lieten maandag geen eenduidige richting zien. Wolters Kluwer herstelde van een eerder verlies en sloot uiteindelijk 0,7 procent hoger. SAP leverde ongeveer een half procent in en Prosus verloor in Amsterdam 1,4 procent.

Volgens Beurstrader worden technologiebedrijven momenteel kritischer beoordeeld. Alleen het vooruitzicht van groei door kunstmatige intelligentie is niet langer voldoende. Beleggers willen steeds vaker concrete omzetgroei, hogere marges en zicht op een acceptabel rendement op de omvangrijke investeringen.

Europese autofabrikanten geraakt door tarieven

De automobielsector stond breed onder druk. Mercedes-Benz, BMW en Volkswagen verloren tot ongeveer 1,6 procent. Stellantis daalde zelfs bijna 5 procent.

De aangekondigde Amerikaanse invoerheffingen op Canadese voertuigen lijken hierbij een belangrijke rol te spelen. Verschillende autofabrikanten produceren auto’s of onderdelen in Canada en kunnen daardoor met hogere kosten worden geconfronteerd.

Renault eindigde eveneens licht lager. Beurstrader houdt er rekening mee dat de winstgevendheid van het Franse autoconcern verder kan afnemen.

Banken en luxe-aandelen bieden tegenwicht

Niet alle Europese sectoren stonden onder druk. Luxeconcerns zoals LVMH en L’Oréal boekten winst in Parijs.

Ook bankaandelen waren in trek. Deutsche Bank sloot ruim 2 procent hoger. Daarnaast eindigden Santander, Commerzbank, BBVA en ING in het groen.

In Brussel verloor Argenx meer dan 4 procent na de sterke koersstijging van de voorafgaande week. Bierbrouwer AB InBev won daarentegen ruim 2 procent. Rheinmetall leverde 2,6 procent in.

Wall Street mikt op voorzichtige hogere opening

De Amerikaanse futures wijzen dinsdag op een licht hogere opening van Wall Street. Dat volgt op een verdeelde handelsdag, waarbij vooral technologieaandelen terrein prijsgaven.

Beleggers vrezen dat de hoge kosten van kunstmatige intelligentie en het groeiende aantal aandelenuitgiftes een deel van de verwachte AI-winsten kunnen verwateren. Vooral chip- en geheugenaandelen stonden hierdoor onder druk.

Micron Technology en SanDisk kregen stevige tikken. Ook Nvidia verloor terrein in aanloop naar de kwartaalcijfers die woensdag worden gepubliceerd. De resultaten en vooruitzichten van Nvidia kunnen opnieuw richting geven aan de volledige technologiesector.

Miljarden nodig voor nieuwe AI-investeringen

De onrust rond technologieaandelen werd versterkt door financieringsplannen uit Azië. Alibaba wil naar verluidt ongeveer 10,2 miljard dollar aan nieuw aandelenkapitaal ophalen voor investeringen in kunstmatige intelligentie.

De Chinese geheugenchipproducent YMTC werkt daarnaast aan een beursgang in Shanghai met een mogelijke omvang van 4,9 miljard dollar.

Beleggers vrezen dat het grote aanbod van nieuwe aandelen de koersen onder druk kan zetten. Daarnaast groeit de twijfel of alle geplande AI-investeringen uiteindelijk voldoende winst zullen opleveren.

SanDisk verloor maandag 6,5 procent, Marvell Technology daalde 3,3 procent en Nvidia sloot 2,9 procent lager.

Nvidia zou ondertussen een overeenkomst ter waarde van 6 miljard dollar hebben gesloten voor de ontwikkeling van een krachtig open AI-model. Daarmee wil het bedrijf beter kunnen concurreren met Chinese uitdagers zoals DeepSeek en Kimi K3.

Amerikaanse sancties voorlopig nog beperkt

De Amerikaanse regering kondigde onder de naam ‘Operatie Economische Paria’ nieuwe sancties aan tegen ongeveer zestig partijen met banden met Iran. Bessent sprak daarbij van een economische aanval op het Iraanse regime.

Hoewel de toon stevig was, krijgen andere landen voorlopig nog tijd om hun zakelijke banden met Iran af te bouwen. Secundaire sancties tegen banken en ondernemingen uit derde landen worden daarom niet onmiddellijk ingevoerd.

Chinese banken zijn vooralsnog niet rechtstreeks aangepakt. Volgens Bessent betekent dit echter niet dat deze instellingen buiten het bereik van toekomstige Amerikaanse maatregelen vallen. Washington kiest voorlopig voor diplomatie achter de schermen.

Staalaandelen profiteren slechts tijdelijk

Amerikaanse staalproducenten begonnen maandag aanvankelijk positief. Nucor, Steel Dynamics, Cleveland-Cliffs en Century Aluminum stegen in de voorbeurshandel, omdat beleggers verwachtten dat de bedrijven voordeel konden halen uit het vastlopen van de onderhandelingen met Canada.

Tijdens de reguliere handel verdween een groot deel van deze winst. De sector blijft gevoelig voor veranderingen in importtarieven en internationale handelsafspraken.

Vorige week stonden Amerikaanse staalbedrijven nog onder druk door de verwachting dat een akkoord met Canada tot lagere heffingen op staal en aluminium zou leiden. Nu dat akkoord is uitgebleven, is het vooruitzicht opnieuw veranderd.

Ford en andere autofabrikanten lager

Ford verloor maandag 4,4 procent. Het concern heeft aanzienlijk geïnvesteerd in Canadese productielocaties en kan daardoor hard worden geraakt door de nieuwe Amerikaanse importheffingen.

General Motors daalde 1,1 procent en Tesla verloor 3,8 procent.

Ook het Chinese XPeng stond onder druk. De fabrikant van elektrische auto’s zag het verlies in het tweede kwartaal verder oplopen. Daar stonden wel een hogere omzet en een verbeterde marge tegenover. De Amerikaanse notering van XPeng sloot 8,5 procent lager.

Inflatie en Jackson Hole bepalen het vervolg

Woensdag verschijnt de Amerikaanse PCE-inflatie. Dit is een belangrijke inflatiemaatstaf voor de Federal Reserve en kan invloed hebben op de verwachtingen voor toekomstige renteverlagingen of renteverhogingen.

Later in de week staat het jaarlijkse symposium van centrale bankiers in Jackson Hole centraal. Uitspraken van Fed-bestuurders kunnen daar voor flinke bewegingen op de aandelen-, valuta- en obligatiemarkten zorgen.

De Chicago Fed-index zakte in juli opnieuw onder nul, nadat in juni nog sprake was van een tijdelijke opleving. Dit wijst op een afzwakking van de economische activiteit in een aantal Amerikaanse regio’s en sectoren.

Verdeelde handelsdag in Azië

De Aziatische aandelenmarkten lieten dinsdag een gemengd beeld zien. De Japanse Nikkei won 0,3 procent, terwijl de Chinese Shanghai Composite 0,1 procent lager noteerde. De Hang Seng in Hongkong verloor ongeveer 0,3 procent.

• Nikkei 225: 65.705,06 punten (+0,3%)
• Shanghai Composite: 3.876,38 punten (-0,1%)
• Hang Seng: 25.453,19 punten (-0,3%)

Euro blijft redelijk stabiel

Op de valutamarkt noteerde de euro tegenover de dollar rond 1,1655. Eerder stond het valutapaar op 1,1663 bij het slot van Wall Street en op 1,1669 bij het Europese slot.

De beperkte beweging laat zien dat valutahandelaren voorlopig afwachten. Nieuwe inflatiecijfers, de ECB-notulen en uitspraken tijdens Jackson Hole kunnen later deze week voor meer volatiliteit zorgen.

Vooruitblik van Beurstrader

De markten blijven zoeken naar richting. Aan de ene kant zorgen lagere olieprijzen en dalende obligatierentes voor enige verlichting. Aan de andere kant blijven geopolitieke spanningen, handelsconflicten en twijfels over de financiering van de AI-sector belangrijke risicofactoren.

Beurstrader verwacht dat vooral de cijfers van Nvidia, de Amerikaanse PCE-inflatie en de signalen van centrale banken bepalend worden voor het verdere koersverloop. Binnen Europa blijft de instroom van internationaal kapitaal een gunstige ontwikkeling, maar op korte termijn kunnen nieuwsberichten over Iran, Canada en China voor forse koersbewegingen zorgen.