De Amsterdamse beurs is donderdag voorzichtig positief aan de handelsdag begonnen. De AEX noteerde kort na opening rond 1.102,77 punten, terwijl ook de AMX een kleine plus liet zien. Beleggers lijken daarmee enigszins op adem te komen na de recente onrust rond technologieaandelen en de sterke stijging van de obligatierentes.

Vooral de ontwikkeling van de Amerikaanse kapitaalmarktrente blijft bepalend voor het sentiment. Daarnaast kijken beleggers naar de situatie in het Midden-Oosten, de oplopende olieprijs en nieuwe signalen over het toekomstige rentebeleid van de Federal Reserve.

ArcelorMittal sterkste aandeel binnen de AEX

Binnen de Amsterdamse hoofdindex nam ArcelorMittal direct het voortouw. Het staalconcern won ongeveer 2 procent. Ook Aalberts en Exor lagen goed in de markt en stegen meer dan 1 procent.

Aan de andere kant van het koersbord stonden onder meer ING en SBM Offshore, die ongeveer een half procent moesten prijsgeven.

Aegon leverde na publicatie van de resultaten bijna 3 procent in.

Bij de middelgrote aandelen viel Arcadis op met een winst van ongeveer 2,5 procent. Het Canadese WSP blijft achter zijn overnamevoorstel staan, maar besloot het bestaande bod vooralsnog niet verder te verhogen.

AMG verloor meer dan 1 procent.

Binnen de kleinere fondsen wist Fastned ruim 1 procent terrein te winnen.

Rust keert enigszins terug op de obligatiemarkt

De Europese aandelenmarkten lieten woensdag slechts kleine koersuitslagen zien. De eerdere verkoopgolf onder technologieaandelen nam iets af, terwijl ook de rentes op staatsobligaties begonnen terug te lopen.

Een belangrijke aanleiding kwam vanuit het Amerikaanse ministerie van Financiën. De Verenigde Staten willen bij de komende zeven transacties aanzienlijk meer staatsobligaties inkopen.

Waar eerder maximaal 2 miljard dollar werd aangekocht, wordt dat bedrag verhoogd naar minimaal 4 miljard dollar.

Dat zorgde vrijwel direct voor beweging op de obligatiemarkt.

De Amerikaanse tienjaarsrente zakte ongeveer 6 basispunten naar 4,65 procent, terwijl de twintigjaarsrente ongeveer 10 basispunten terugviel naar 5,18 procent.

Dat is belangrijk voor aandelenbeleggers. De afgelopen periode kwamen vooral groeiaandelen en technologiebedrijven onder druk te staan doordat de lange rente naar het hoogste niveau in jaren opliep.

Een lagere marktrente kan de waarderingen van dergelijke aandelen juist weer enige ondersteuning bieden.

Olieprijs blijft verder oplopen

Ook de energiemarkt blijft volop in beweging.

De olieprijs steeg inmiddels voor de vierde handelsdag achter elkaar. Een vat Brentolie werd ongeveer 1,8 procent duurder en noteerde rond 92,56 dollar.

De spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran blijven daarbij een belangrijke factor.

Het eerder overeengekomen bestand liep maandag af en volgens president Donald Trump staan er momenteel geen nieuwe gesprekken gepland.

Trump verklaarde daarnaast dat er inmiddels weer veel olie door de Straat van Hormuz zou worden vervoerd.

De geopolitieke spanningen zijn echter nog niet verdwenen. Iran vuurde dinsdag twee raketten af, waardoor de luchtverdediging van de Verenigde Arabische Emiraten werd geactiveerd. Volgens Iran waren de raketten gericht op scheepvaart, maar beide projectielen kwamen uiteindelijk in zee terecht.

Inflatie eurozone loopt weer iets op

Op macro-economisch gebied bleef de agenda relatief beperkt.

In het Verenigd Koninkrijk liep de inflatie in juli op, mede doordat huishoudens te maken kregen met hogere energiekosten.

Volgens Beurstrader kan de afkoelende Britse arbeidsmarkt er echter voor zorgen dat een nieuwe loon-prijsspiraal uitblijft. Daarmee zou de druk op de Bank of England om opnieuw de rente te verhogen kunnen afnemen.

Ook vanuit de eurozone kwamen inflatiecijfers.

Eurostat bevestigde dat de inflatie in juli uitkwam op 2,9 procent. Daarmee lag de geldontwaarding iets hoger dan een maand eerder. De stijging werd onder meer veroorzaakt door energieprijzen, die met ongeveer 10 procent toenamen.

Federal Reserve opnieuw centraal

Voor beleggers in de Verenigde Staten blijft het beleid van de Federal Reserve een van de belangrijkste aandachtspunten.

Uit de notulen van de vergadering van juli bleek dat verschillende beleidsmakers een nieuwe renteverhoging niet uitsluiten wanneer de inflatie onvoldoende verder afneemt.

Niet alleen de drie centrale bankiers die tijdens de vorige bijeenkomst expliciet voor een renteverhoging waren, lijken zich zorgen te maken. Ook enkele Fed-functionarissen zonder stemrecht zouden een strenger monetair beleid hebben gesteund.

De valutamarkt reageerde duidelijk.

De euro steeg na publicatie van de notulen ongeveer 0,9 procent tegenover de dollar tot rond 1,1678 dollar.

Toch lijkt de markt momenteel minder rekening te houden met nieuwe renteverhogingen dan enkele weken geleden.

Volgens de CME FedWatch-indicator wordt de kans dat de Federal Reserve de rente ongewijzigd laat inmiddels op ongeveer 67 procent geschat.

Europese technologie blijft onder druk

Hoewel er op de obligatiemarkt enige ontspanning zichtbaar was, bleef de technologiesector zwak.

Vooral halfgeleiderbedrijven kregen opnieuw verkoopdruk te verwerken.

Infineon verloor in Frankfurt ongeveer 4 procent en STMicroelectronics leverde in Milaan en Parijs ongeveer 3 procent in.

In Amsterdam was het beeld vergelijkbaar.

Besi eindigde onderaan binnen de AEX met een verlies van ongeveer 4,5 procent. Ook ASML en ASMI daalden ruim 2 procent.

De recente stijging van de lange rente heeft vooral aandelen met relatief hoge waarderingen geraakt. Technologiebedrijven zijn daar doorgaans extra gevoelig voor.

Magnum hoger, ASR onder druk

Bij de individuele Europese bedrijven waren eveneens forse koersbewegingen zichtbaar.

Carlsberg verloor in Kopenhagen ongeveer 2 procent, ondanks een volumegroei van 2,8 procent over de eerste zes maanden van het jaar.

De bierbrouwer verhoogde bovendien de verwachtingen voor heel het jaar. Carlsberg profiteert onder andere van kostenbesparingen en synergievoordelen na de overname van Britvic.

In Amsterdam steeg ijsproducent Magnum met ongeveer 1,9 procent.

ASR Nederland verloor daarentegen ongeveer 2 procent na publicatie van de halfjaarcijfers, ondanks dat de winst volgens het bedrijf in dezelfde periode sterk toenam.

Europese indices woensdag

De belangrijkste Europese aandelenindices sloten woensdag als volgt:

• Euro STOXX 50: 6.444,46 (-0,37%)
• STOXX Europe 600: 651,16 (-0,11%)
• DAX: 26.091,33 (-0,14%)
• CAC 40: 8.501,91 (-0,09%)
• FTSE 100: 10.743,35 (+0,14%)
• SMI: 14.386,58 (+0,46%)
• AEX: 1.102,43 (-0,44%)
• BEL 20: 5.747,89 (-0,19%)
• FTSE MIB: 52.618,20 (-0,75%)
• IBEX 35: 19.847,50 (-0,44%)

Wall Street richting vlakke opening

De Amerikaanse futures wijzen donderdag op een vrijwel onveranderde opening van Wall Street.

Woensdag eindigden de belangrijkste Amerikaanse beursgraadmeters wel in het groen. De terugval van de lange obligatierentes hielp daarbij.

Beleggers kregen de afgelopen dagen te maken met sterk stijgende financieringskosten. De Amerikaanse dertigjaarsrente bereikte eerder deze week zelfs het hoogste niveau in ongeveer negentien jaar.

Daarachter zitten meerdere factoren, waaronder zorgen over het Amerikaanse begrotingstekort, enorme investeringen in kunstmatige intelligentie en het risico dat de inflatie langdurig boven de doelstelling blijft.

Vooralsnog zorgde de daling van de obligatierente woensdag echter voor enige verlichting.

Moderna schiet omhoog na succesvolle studie

Een van de meest opvallende koersbewegingen kwam woensdag van Moderna.

Moderna en Merck maakten positieve resultaten bekend van een fase 3-onderzoek naar een gepersonaliseerd vaccin tegen melanoom.

Het gaat om een belangrijke ontwikkeling, omdat een therapeutisch kankervaccin daarmee succesvol de laatste grote testfase heeft doorlopen.

De bedrijven kunnen hierdoor een belangrijke stap zetten richting een aanvraag bij de toezichthouders.

Het aandeel Merck steeg ongeveer 12,6 procent.

Moderna maakte een uitzonderlijk sterke koerssprong van ongeveer 177 procent, waardoor de beurswaarde van het bedrijf in één handelsdag bijna verdrievoudigde.

Retailbedrijven verhogen verwachtingen

Ook verschillende Amerikaanse consumentenbedrijven kwamen met nieuwe cijfers.

Target verwacht voor het hele jaar inmiddels een omzetgroei van ongeveer 5 procent. Eerder ging het bedrijf nog uit van 4 procent.

Daarnaast verhoogde Target de winstverwachting. Het aandeel won daarop ruim 4 procent.

Estée Lauder verhoogde eveneens de vooruitzichten voor de winstmarge nadat de omzet weer begon te groeien. Het aandeel schoot ongeveer 16 procent omhoog.

Bij Lowe’s was het beeld gemengd. De doe-het-zelfketen werd voorzichtiger over de omzetontwikkeling in 2026, maar het aandeel steeg toch ongeveer 2 procent.

SK Hynix koopt voor miljarden eigen aandelen

Chipproducent SK Hynix kondigde aan de komende drie maanden voor ruim 28 miljard dollar aan eigen aandelen te willen inkopen.

De Amerikaanse notering van het Zuid-Koreaanse bedrijf sloot licht hoger.

Een dag eerder verloor het aandeel nog ongeveer 9 procent.

Bitcoin stijgt sterk

Ook de cryptomarkt liet zich gelden.

Bitcoin steeg ongeveer 6 procent tot rond 68.200 dollar.

De stijging volgde nadat duidelijk werd dat een stemming over Amerikaanse wetgeving rond de structuur van de cryptomarkt voor september staat gepland.

Daarnaast vindt in het Witte Huis overleg plaats met vertegenwoordigers uit de crypto-industrie en de sector rond voorspellingsmarkten.

Midden-Oosten blijft risico voor markten

De olieprijs blijft ondertussen reageren op de spanningen tussen Iran en de Verenigde Staten.

Volgens Beurstrader is het risico op verdere escalatie nog altijd aanzienlijk. Iran kan proberen de politieke en economische druk op Washington verder op te voeren, terwijl de Verenigde Staten tegelijkertijd proberen de olievoorziening via belangrijke vaarroutes op peil te houden.

Voor aandelenmarkten kan dit een belangrijke factor blijven.

Een verdere stijging van de olieprijs kan namelijk opnieuw inflatiedruk veroorzaken. Daardoor zouden centrale banken minder ruimte krijgen om het monetaire beleid te versoepelen.

Amerikaanse indices woensdag

Wall Street sloot woensdag als volgt:

• S&P 500: 7.707,98 (+0,21%)
• Dow Jones: 53.463,05 (+0,22%)
• Nasdaq Composite: 26.331,09 (+0,16%)

Azië overwegend positief

Ook in Azië overheerste donderdag het optimisme.

De Japanse Nikkei behoorde tot de sterkste indices:

• Nikkei 225: 66.165,00 (+1,3%)
• Shanghai Composite: 3.908,67 (+0,4%)
• Hang Seng: 25.791,53 (+1,2%)

Daarmee kregen Europese beleggers vanuit Azië een redelijk positieve impuls mee.

Euro blijft sterk tegenover dollar

Op de valutamarkt noteerde de euro donderdag rond 1,1672 dollar.

Bij het slot van Wall Street op woensdag stond de euro/dollar nog rond 1,1678, terwijl het muntpaar bij het Europese slot rond 1,1670 noteerde.

De beweging van de dollar blijft sterk samenhangen met de renteverwachtingen in de Verenigde Staten.

Beurstrader: rente en olie bepalen voorlopig de richting

Voor de komende handelsdagen ziet Beurstrader vooral drie onderwerpen die de richting op de aandelenmarkten kunnen bepalen: obligatierentes, het beleid van de Federal Reserve en de ontwikkelingen in het Midden-Oosten.

De daling van de Amerikaanse lange rente zorgt momenteel voor enige verlichting, vooral bij groeiaandelen. Tegelijkertijd blijft de stijgende olieprijs een potentieel risico voor de inflatie.

Daarmee blijft het sentiment kwetsbaar.

Wanneer de obligatierentes verder afkoelen, kan dat technologieaandelen opnieuw steun geven. Een nieuwe opleving van de rente of een verdere escalatie rond Iran kan daarentegen snel opnieuw verkoopdruk veroorzaken.

Voor de AEX betekent dit dat vooral de bewegingen bij de grote technologie- en chipfondsen de komende sessies zwaar kunnen meewegen in de richting van de index.