3 financials die voordeel halen uit dalende rentes

Niet alle financiële bedrijven worden benadeeld door een lagere rente. Terwijl traditionele banken vaak minder winst maken bij dalende tarieven, zijn er diverse spelers in de sector die juist profiteren van een lagere renteomgeving.

De Federal Reserve verlaagde vorige week de benchmarkrente met 0,25 procentpunt en kondigde aan dat er mogelijk nog twee verlagingen volgen dit jaar. Lagere rentes stimuleren vaak risicovollere groeiaandelen en bedrijven met aantrekkelijke dividendrendementen. Voor financiële bedrijven kan het effect echter sterk verschillen.

S&P Global

S&P Global levert financiële data, kredietbeoordelingen en analysetools aan banken, verzekeraars en institutionele beleggers. Samen met concurrent Moody’s heeft het bedrijf een dominante positie in de kredietbeoordelingsmarkt, en de vraag blijft hoog ongeacht economische omstandigheden.

Lagere rentes stimuleren de uitgifte van obligaties, waardoor de activiteiten van S&P Global groeien. Beurstrader verwacht een samengestelde jaarlijkse omzetgroei van 7% en een EBITDA-groei van 8%. Met een waardering van 21 keer de verwachte EBITDA biedt het aandeel een stabiele kans voor beleggers die willen profiteren van de huidige renteomgeving.

Upstart

Upstart gebruikt AI om leningen te beoordelen voor banken, kredietverenigingen en autodealers. In plaats van te vertrouwen op traditionele gegevens zoals kredietscore of inkomen, analyseert het platform ook niet-traditionele factoren zoals studieresultaten en werkervaring.

Omdat Upstart zelf geen leningen uitgeeft, is het bedrijf minder afhankelijk van hoge rentemarges. Het verdient vooral aan doorverwijzingen. Lagere rentes stimuleren het leenvolume, waardoor de inkomsten van Upstart toenemen zonder dat de marges onder druk komen te staan. Beurstrader verwacht voor de komende jaren een omzetgroei van 36% per jaar en een aangepaste EBITDA-groei van 245%, wat veelbelovend is voor een aandeel dat nu tegen 22 keer de verwachte EBITDA wordt verhandeld.

Robinhood

Robinhood, het platform dat gratis transacties populair maakte, haalt zijn inkomsten vooral uit betaling voor orderflow (PFOF) en effectenkrediet (margin). Bij lagere rentes dalen de netto rente-inkomsten, maar tegelijkertijd stijgt de handelsactiviteit en neemt het aantal klanten dat gebruikmaakt van extra diensten waarschijnlijk toe.

Beurstrader verwacht dat Robinhood de komende jaren een omzetgroei van 22% en een aangepaste EBITDA-groei van 30% kan realiseren. Ondanks de hogere waardering blijft het aandeel interessant dankzij het groeipotentieel in de online beleggingsmarkt.