Het lijkt erop dat de Europese beurzen vrijdag een zonnige start tegemoet gaan, na een week die begon met de uitkomst van het rentebesluit van de Europese Centrale Bank en nieuwe Amerikaanse inflatiecijfers. Volgens IG wordt de Duitse DAX bij de opening verwacht 38 punten hoger te staan, de Franse CAC 40 20 punten, en de Britse FTSE 100 zou 28 punten winst kunnen boeken.

ECB houdt de rente ongewijzigd

Donderdag sloten de Europese aandelenmarkten hoger, ondanks dat de Europese Centrale Bank geen verrassingen in petto had. De Stoxx Europe 600 en de FTSE 100 bleven dicht bij hun recordhoogtes.

Zoals verwacht handhaafde de ECB haar rentes, waarbij de depositorente op 2,00% bleef staan. In een toelichting stelde de bank dat de inflatie momenteel rond het middellange-termijndoel van 2% ligt en dat de vooruitzichten onveranderd zijn.

Daarnaast publiceerde de ECB nieuwe voorspellingen voor inflatie en economische groei. Deutsche Bank-econoom Mark Wall wees erop dat de kerninflatie voor 2027 iets naar beneden werd bijgesteld, van 1,9% naar 1,8%. Volgens Wall kan dit erop wijzen dat de inflatie langer onder de doelstelling van 2% blijft — een zogenoemde undershoot — wat mogelijk een ‘dovish’ effect kan hebben op het beleid. Voorlopig verwacht hij echter dat de rente ongewijzigd blijft.

Ook beleggingsspecialist Joost van Leenders van Van Lanschot Kempen sluit zich hierbij aan: de ECB lijkt voorlopig afwachtend te blijven. Eventuele toekomstige renteverlagingen of -verhogingen zullen afhangen van economische groei en inflatiecijfers.

De Duitse tienjaarsrente bleef donderdag stabiel op 2,662%, terwijl de Franse licht steeg naar 3,449%. De ECB gaf aan zich geen zorgen te maken over de obligatiemarkten.

Bedrijfsnieuws in Europa

In Frankfurt sprongen Heidelberg Materials en Holcim eruit met stijgingen van respectievelijk 2,5% en 3,4%. Bayer won 2,9%, terwijl farmabedrijven Sartorius en Qiagen terrein prijsgaven. SAP en Siemens Energy stonden eveneens onder druk.

Covestro steeg bijna 8%, geholpen door berichten dat ADNOC concessies overweegt om de overname door Brussel goedgekeurd te krijgen. Duitse autobouwers zoals Porsche en Volkswagen wisten te profiteren, evenals Commerzbank.

In Parijs noteerde Stellantis een indrukwekkende plus van ruim 9%, terwijl Société Générale, BNP Paribas, Kering en Airbus ook in het groen eindigden. L’Oréal en TotalEnergies noteerden onderin de index met verliezen van meer dan 1%.

In Londen scoorde BAE Systems ruim 6% hoger, waarbij de defensiesector over de hele linie presteerde. Europese luchtvaartbedrijven konden profiteren van lagere olieprijzen; Air France-KLM en Deutsche Lufthansa wonnen elk meer dan 1%, terwijl Ryanair licht steeg.

Wall Street blijft records vestigen

Ook aan de andere kant van de Atlantische Oceaan lijkt het optimisme aan te houden. Donderdag bereikten de Dow Jones, Nasdaq en S&P 500 allemaal nieuwe recordhoogtes. De Dow brak voor het eerst door de 46.000 punten en de Nasdaq noteerde boven 22.000.

De Amerikaanse inflatie in augustus lag iets hoger dan verwacht, maar dit weerhield de markten er niet van vast te houden aan het vooruitzicht van renteverlagingen door de Federal Reserve. Consumentenprijzen stegen 0,4% op maandbasis, terwijl de kerninflatie stabiel bleef op 3,1% op jaarbasis.

Volgens beleggingsstrateeg John Kerschner is het opmerkelijk dat de kerninflatie het afgelopen jaar nauwelijks verbeterde en langzaam richting 4% kruipt over een geannualiseerde periode van drie maanden. Dit zet de Fed voor een uitdaging: enerzijds renteverlagingen om de arbeidsmarkt te ondersteunen, anderzijds de inflatie onder controle houden.

Valutastrateeg Barry van der Laan van Monex Europe verwacht drie renteverlagingen voor het einde van het jaar, maar benadrukt dat grote ‘jumbo cuts’ van 50 basispunten onwaarschijnlijk zijn.

Donderdag werd ook bekend dat de aanvragen voor werkloosheidssteun in de VS stegen naar 263.000, het hoogste aantal sinds oktober 2021.

Macro-agenda vrijdag

Een paar macro-cijfers om in de gaten te houden:

• 06:30 – Faillissementen augustus (NL)

• 08:00 – Inflatie augustus definitief (Dld)

• 08:00 – Handelsbalans juli (VK)

• 08:00 – Industriële productie juli (VK)

• 08:45 – Inflatie augustus definitief (Fra)

• 16:00 – Consumentenvertrouwen Michigan september voorlopige (VS)

Kortom, zowel Europa als de VS lijken de week positief af te sluiten, met markten die optimistisch reageren op centrale bankbesluiten, inflatiecijfers en bedrijfsnieuws. Beleggers houden de rentebesluiten en inflatieontwikkelingen nauwlettend in de gaten, maar voorlopig lijkt het sentiment stevig in het groen te staan.