Volgens Beurstrader wijzen de nieuwste cijfers uit de particuliere sector erop dat een renteverlaging door de Federal Reserve in december steeds aannemelijker wordt.

De data van adviesbureau Challenger, Gray & Christmas lieten zien dat Amerikaanse bedrijven in oktober ruim 153.000 banen hebben geschrapt — bijna drie keer zoveel als in september. Daarmee komt het totaal aantal ontslagen dit jaar boven de één miljoen uit.

Ook gegevens van het Bank of America Institute, gebaseerd op klantenrekeningen, tonen aan dat de arbeidsmarkt weliswaar stabiel blijft, maar sinds het voorjaar merkbaar is afgekoeld.

Daarnaast meldde loonstrookverwerker ADP dat bedrijven in oktober 42.000 nieuwe banen toevoegden, een herstel na een verlies van 29.000 banen in september. Ondanks die meevaller wijzen de totale cijfers op een arbeidsmarkt die aan kracht verliest.

Beurstrader merkt op dat deze cijfers extra gewicht krijgen omdat er door de aanhoudende overheids­shutdown minder officiële economische data beschikbaar zijn.

Renteverlaging blijft onderwerp van debat

Volgens Beurstrader is het beeld duidelijk: de Amerikaanse arbeidsmarkt koelt geleidelijk af, terwijl de werkloosheid dankzij strikte immigratieregels relatief laag blijft. Toch neemt de druk toe op de Fed om de rente verder te verlagen, om een diepere vertraging te voorkomen.

De financiële markten schommelen ondertussen tussen hoop en vrees. Activiteitsindicatoren in de dienstensector wijzen nog op redelijke groei, maar de prijsdruk neemt weer toe — een teken dat inflatie niet volledig onder controle is.

Tijdens de vergadering in oktober verlaagde de Fed de rente al met 0,25 procentpunt, in een poging verdere verzwakking van de arbeidsmarkt af te remmen. Toch benadrukte voorzitter Jerome Powell dat een volgende verlaging niet gegarandeerd is, aangezien sommige beleidsmakers vrezen dat dit de inflatie opnieuw kan aanwakkeren.

Markt schat kans op nieuwe verlaging op twee derde

Volgens de laatste data van CME’s FedWatch Tool achten beleggers de kans dat de Fed tijdens de bijeenkomst op 9 en 10 december opnieuw de rente verlaagt op ongeveer 66%. Een derde van de markt verwacht dat de rente gehandhaafd blijft binnen de huidige bandbreedte van 3,75% tot 4%.

Beurstrader verwacht dat de centrale bank voorzichtig te werk zal gaan, gezien het beperkte datavolume en de afnemende economische groei. De Fed nadert volgens de analisten een neutraal renteniveau, waarbij het beleid niet langer stimulerend maar ook niet remmend werkt — een cruciaal moment dat om precisie vraagt.

Voorzichtigheid geboden bij komende beleidsbeslissingen

Tijdens een bijeenkomst in Frankfurt benadrukte vicevoorzitter Philip Jefferson van de Federal Reserve dat het verstandig is om behoedzaam te handelen. Hij wees erop dat de Amerikaanse economie nog in een bescheiden tempo groeit, maar dat de risico’s voor de arbeidsmarkt zijn toegenomen.

Jefferson gaf aan volledig achter de renteverlaging van vorige week te staan. Volgens hem was deze stap gerechtvaardigd omdat “de risico’s voor werkgelegenheid duidelijk zijn toegenomen.” De inflatie blijft rond hetzelfde niveau als vorig jaar, maar hij ziet “tekenen dat de onderliggende prijsdruk langzaam richting de 2 procent beweegt.”

Volgens Beurstrader ligt het zwaartepunt nu bij de komende weken: als nieuwe data verdere afkoeling bevestigen, lijkt een renteverlaging in december vrijwel onvermijdelijk.