Hoewel de goudsector vaak de aandacht trekt in een sterke markt voor edelmetalen, wordt er nu een overtuigend argument gemaakt voor de industriële tegenhanger, zilver. Terwijl het glanzende gele metaal zich dicht bij zijn hoogtes bevindt, stellen veel beleggers een belangrijke vraag: zou de zilversector, met zijn unieke en dynamische fundamenten, meer explosief opwaarts potentieel kunnen bieden in de huidige marktomstandigheden?

Een krachtige mix van factoren, van de stijgende vraag naar groene technologieën tot verschuivende beleidsmaatregelen van centrale banken, creëert een uitzonderlijk positief scenario voor het witte metaal, wat suggereert dat de recente stijging nog meer ruimte kan hebben om door te groeien.

Waarom alle tekenen wijzen op zilver

Het huidige positieve argument voor zilver steunt op verschillende krachtige en met elkaar verbonden pijlers. In tegenstelling tot goud, waar de vraag vanuit investeringen en sieraden dominant is, heeft zilver een dubbele identiteit die het essentieel maakt voor de moderne economie.

Ten eerste speelt zilver een rol als industriële krachtpatser. Meer dan de helft van de jaarlijkse zilverconsumptie wordt toegeschreven aan industriële toepassingen, waardoor de waarde ervan direct gekoppeld is aan de mondiale economische output en technologische innovaties. Het is een cruciaal en vaak niet-vergelijkbaar onderdeel in groeisectoren, waaronder de fotovoltaïsche cellen (PV) die zonnepanelen aandrijven en de complexe elektronica in elektrische voertuigen (EV’s). Deze directe link naar de wereldwijde energietransitie biedt een krachtig en langetermijndemandargument.

Ten tweede worstelt de markt met een fundamenteel onbalans. De zilvermarkt zal naar verwachting zijn vijfde achtereenvolgende jaar van een structureel aanbodtekort ingaan. Deze situatie doet zich voor wanneer de wereldwijde vraag consistent groter is dan de nieuwe aanvoer van mijnbouw en recycling. Dit aanhoudende tekort creëert sterke onderliggende prijssteun en kan leiden tot versterkte prijswinsten wanneer de vraag vanuit investeringen ook versnelt.

Favorable macro-economische trends geven een extra boost. Tijdens de vergadering van de Amerikaanse Federal Reserve op 18 juni werden de rentetarieven gelijk gehouden, maar werd er gewezen op twee potentiële renteverlagingen later in 2025. Lagere rentetarieven zijn meestal gunstig voor zilver.

Ze verlagen de opportuniteitskosten, oftewel het potentiële inkomen dat een belegger opgeeft door geen rentetdragend activum vast te houden. Deze beleidsverschuiving wordt ondersteund door een algemene neerwaartse trend in de Amerikaanse dollar gedurende een groot deel van 2025, waardoor zilver in dollars goedkoper wordt voor buitenlandse kopers en extra vraag wordt gegenereerd.

1. iShares Silver Trust: De directe prijsbeweging

De iShares Silver Trust (NYSE:SLV) biedt beleggers directe blootstelling aan de prijsbewegingen van zilver. Het reflecteert de onderliggende kracht van het metaal, aangezien de ETF onlangs een nieuw 52-week hoog bereikte.

De krachtige jaar-tot-datum netto activawaarde (NAV) totale opbrengst van ongeveer 33% op 18 juni benadrukt de sterke trend die het metaal ten goede komt.

Dit maakt het een populaire keuze voor beleggers die willen inzetten op de prijs van zilver zelf, zonder de operationele en geologische risico’s van een mijnbouwbedrijf te dragen.

2. First Majestic Silver: De zilvergerelateerde producent

First Majestic Silver (NYSE:AG) is een mijnbouwbedrijf met een aanzienlijke omzetgevoeligheid voor de zilverprijs. Het aandeel bereikte een nieuw 52-week hoog op 18 juni, een beweging die werd ondersteund door een volume dat ongeveer 75% hoger was dan gemiddeld.

Het bedrijf heeft ook meerdere belangrijke katalysatoren ervaren, waaronder een belangrijke nieuwe goud-zilver ontdekking op het Santa Elena-project, aangekondigd op 28 mei, evenals sterke financiële resultaten voor het eerste kwartaal van 2025.

Als een van de meest prijsgevoelige primaire zilverproducenten, is de aandelenprijs van First Majestic gevoelig voor fluctuaties in de zilverprijs, waardoor het beleggers directe blootstelling biedt aan het metaal.

3. Pan American Silver: Groei door acquisitie

Pan American Silver (NYSE:PAAS) is een grote en gediversifieerde producent, en het bedrijf maakt een strategische zet om zijn zilverportefeuille te versterken.

Het bedrijf heeft een overnameovereenkomst voor MAG Silver (NYSE:MAG), die een 44%-belang omvat in de hoogwaardige, goedkope Juanicipio-mijn. Deze acquisitie zal naar verwachting de marges en toekomstige winst van Pan American verbeteren, wat een duidelijke katalysator is voor de aandelenprijs.

De toevoeging van Juanicipio wordt beschouwd als een stap om een lange levensduur, lage kosten, tier-one activum toe te voegen, een klasse van mijnen die wordt geprezen om hun vermogen om aanzienlijke vrije kasstroom te genereren. Beleggers kijken uit naar de komende aandeelhoudersstemming over de deal, die gepland staat voor 10 juli.

Waarom het verhaal van zilver opvalt

Hoewel goud altijd een hoeksteen zal zijn van de edelmetaalmarkt, is het verhaal van zilver vandaag de dag wellicht dynamischer. De gecombineerde krachten van onophoudelijke industriële vraag, een structureel aanbodtekort en een ondersteunende macro-economische omgeving creëren een krachtig en tijdig investeringsargument. Deze factoren suggereren dat zilver wellicht meer aantrekkelijke rendementspotentie biedt voor beleggers die groei zoeken in de huidige markt.