De Europese aandelenmarkten lijken maandag met winst van start te gaan. Dat volgt op een zwakkere slotdag vorige week vrijdag, toen beleggers te maken kregen met flinke schommelingen in zowel aandelen als energieprijzen. Ondanks die beweeglijke sessie wist olie uiteindelijk weer hoger te eindigen.

Volgens indicaties van futuresmarkten verwachten handelaren een positieve opening voor de belangrijkste Europese indices.

• Duitse DAX: circa +100 punten

• Franse CAC 40: circa +34 punten

• Britse FTSE 100: circa +44 punten

De stemming op de markten blijft echter sterk afhankelijk van geopolitieke ontwikkelingen en energieprijzen.

Spanningen in het Midden-Oosten houden olieprijs in beweging

De olieprijs noteerde maandagochtend licht hoger. In het weekend voerden de Verenigde Staten raketaanvallen uit op het Iraanse eiland Kharg, dat een belangrijke rol speelt in de Iraanse olie-export.

Daarnaast liet de Amerikaanse president Donald Trump weten dat een einde aan het conflict nog niet nabij is, omdat de huidige voorwaarden volgens hem onvoldoende zijn.

Ook Europa kijkt naar de situatie. Binnen de EU wordt gesproken over een mogelijke uitbreiding van een bestaande maritieme missie in het Midden-Oosten richting de Straat van Hormuz. Het doel is om de veiligheid van internationale scheepvaart te garanderen.

Trump riep bovendien andere landen op om marineschepen naar de regio te sturen om de vrije doorgang van tankers te beschermen.

Olieprijzen drukken op sentiment op aandelenmarkten

De afgelopen week stonden aandelenmarkten onder druk door de sterke schommelingen in energieprijzen.

Toen olieprijzen vrijdag kort daalden, kregen Europese aandelen tijdelijk ruimte om te herstellen. Tegen het einde van de handelsdag liep de prijs van Brent-olie echter opnieuw op tot boven de 100 dollar per vat, waardoor een groot deel van de eerdere beurswinsten weer verdween.

Volgens Beurstrader bereiden beleggers zich steeds meer voor op een langdurig conflict. De verwachting dat snelle militaire druk Iran tot concessies zou dwingen lijkt af te nemen.

Marktpartijen hopen daarom eerder op een diplomatieke oplossing, bijvoorbeeld via een staakt-het-vuren of een politieke verklaring dat de militaire doelen zijn bereikt.

Hogere energieprijzen kunnen centrale banken onder druk zetten

Een blijvend hoge olieprijs kan ook gevolgen hebben voor het monetair beleid in Europa. Wanneer energie duur blijft, kan dat de inflatie opnieuw aanwakkeren.

Voor de Europese Centrale Bank (ECB) kan dit betekenen dat renteverlagingen worden uitgesteld of zelfs dat een nieuwe renteverhoging nodig wordt.

De ECB maakt donderdag zijn nieuwe rentebesluit bekend. Op dit moment verwachten markten nog geen directe wijziging, maar volgens marktdata groeit de kans dat de rente later dit jaar toch nog omhoog gaat.

Europese economie laat gemengd beeld zien

Recente macro-economische cijfers uit Europa geven een verdeeld beeld van de economische ontwikkeling.

In de eurozone daalde de industriële productie in januari met 1,5 procent, na een eerdere daling van 0,6 procent in december. Dit wijst erop dat het herstel van de Europese industrie kwetsbaarder is dan eerder gedacht.

Ook andere economieën tonen tekenen van vertraging:

• De Britse economie liet in januari nauwelijks groei zien

• De industriële productie in het VK nam licht af

• De inflatie in Frankrijk liep in februari juist weer op

Volgens Beurstrader zorgt de huidige geopolitieke situatie voor extra risico’s voor de economische vooruitzichten in Europa.

Bedrijfsnieuws: chipsector en retail in beweging

Op bedrijfsniveau viel vooral Besi op. Het Nederlandse technologiebedrijf steeg stevig nadat er geruchten opdoken over mogelijke overname-interesse. Volgens berichten zouden meerdere partijen belangstelling hebben, waaronder chipmachinefabrikant Lam Research.

Het aandeel sloot in Amsterdam ruim 5 procent hoger.

Andere chipbedrijven hadden een minder sterke dag. Onder meer ASML, Infineon en STMicroelectronics eindigden juist lager.

Ook in de retailsector was beweging zichtbaar. Online modebedrijf Zalando won bijna 7 procent, nadat een analistenrapport aangaf dat de waardering van het aandeel weer aantrekkelijker wordt. Eerder presenteerde het bedrijf al sterke kwartaalcijfers en kondigde het een samenwerking met Levi’s aan.

Luxe- en luchtvaartsector onder druk

Niet alle sectoren profiteerden van de marktontwikkelingen.

Aandelen van luxemerken zoals Kering, Burberry en LVMH verloren enkele procenten. Ook Brunello Cucinelli noteerde lager.

Daarnaast stonden Europese luchtvaartmaatschappijen onder druk. Analisten waarschuwen dat een stijgend verschil tussen ruwe olie en geraffineerde brandstoffen de kosten voor airlines kan verhogen.

Onder meer:

• Air France-KLM verloor ruim 3%

• Lufthansa en IAG daalden meer dan 2%

Energiebedrijven profiteren van stijgende olieprijzen

Tegenover de dalingen in andere sectoren stonden winsten bij energiebedrijven.

Bedrijven zoals Shell, BP en Eni profiteerden van de hogere olieprijs en noteerden hoger op de beurs.

Dit benadrukt opnieuw hoe sterk energieprijzen momenteel het beursbeeld bepalen.

Amerikaanse markten sluiten lager maar futures wijzen op herstel

In de Verenigde Staten sloten de beurzen vrijdag lager, waarmee Wall Street zijn derde weekverlies op rij noteerde.

De belangrijkste indices eindigden als volgt:

• S&P 500: -0,6%

• Dow Jones: -0,3%

• Nasdaq: -0,9%

Toch wijzen futures voor maandag op een voorzichtig herstel.

De olieprijs speelde ook hier een belangrijke rol. De prijs van WTI-olie liep richting 99 dollar per vat, mede door de spanningen rond de Straat van Hormuz.

Economische gevolgen van conflict en energieprijzen

Steeds meer economen verwachten dat het conflict in het Midden-Oosten gevolgen kan hebben voor de wereldeconomie.

Volgens berekeningen van verschillende analisten zou de wereldwijde economische groei met 0,1 tot 0,3 procent kunnen afnemen. Tegelijkertijd kan de wereldwijde inflatie met ongeveer 0,5 procentpunt stijgen.

Dit zou centrale banken wereldwijd voor lastige keuzes kunnen stellen.

Aziatische beurzen beginnen week verdeeld

De Aziatische markten begonnen de handelsweek met lichte verliezen. Alleen de beurs van Hongkong wist duidelijk hoger te eindigen.

• Nikkei 225: -0,3%

• Shanghai Composite: -0,4%

• Hang Seng: +1,3%

De valutamarkt bleef relatief stabiel. De euro noteerde maandagochtend rond 1,1433 dollar.

Conclusie

De komende handelsdagen zullen vooral worden bepaald door drie factoren:

• de ontwikkeling van het conflict in het Midden-Oosten

• de richting van de olieprijs

• het rentebesluit van de Europese Centrale Bank

Volgens Beurstrader blijft de markt daardoor gevoelig voor nieuws en geopolitieke ontwikkelingen. Beleggers zullen daarom scherp blijven letten op nieuwe signalen uit zowel de energiemarkt als het monetaire beleid.