De AEX bewoog het grootste deel van de handelsdag nauwelijks en bleef dicht bij het slot van de dag ervoor. Pas in de middag kwam er beweging, nadat de Amerikaanse beurzen positief openden. Dat gaf ook de Amsterdamse markt een zetje. Uiteindelijk eindigde de AEX 0,5% hoger op 944,59 punten.

Ook elders in Europa sloten de beurzen overwegend in het groen. De middelgrote fondsen bleven wel achter: de AMX leverde 0,4% in en de AMS Next 20 daalde 0,2%. De handelsdag stond bovendien in het teken van triple witching, het moment waarop verschillende derivaten tegelijk aflopen en de volumes vaak toenemen.

Positieve week voor hoofdindices

Dankzij de stijging van vrijdag sloten zowel de AEX als de AMX de week met een winst van circa 0,5%. Binnen de AEX waren logistiek vastgoedfonds WDP en zwaargewichten als Adyen, ING en NN Group de sterkste stijgers, met weekwinsten rond de 3 tot 4%.

Aan de onderkant van de lijst stonden Randstad en ASML, die enkele procenten moesten prijsgeven. In de AMX vielen juist bouw- en infrastructuurbedrijven op, met stevige weekwinsten voor onder andere Heijmans, BAM en Air France-KLM. Daartegenover stonden duidelijke verliezers zoals AMG en Pharming.

Grondstoffen en crypto trekken aan

Niet alleen aandelenmarkten lieten herstel zien. Ook andere markten trokken aan. Bitcoin steeg ruim 3% en noteerde rond 88.500 dollar. Edelmetalen deden eveneens goede zaken: goud liep licht op, terwijl zilver zelfs meer dan 2% winst boekte. De olieprijs sloot ongeveer 1% hoger.

Verkorte beursweek in aantocht

Na de stevige opleving eerder deze week, mede veroorzaakt door meevallende Amerikaanse inflatiecijfers, staat een verkorte handelsweek voor de deur. Door de feestdagen blijft de beurs in Amsterdam aan het einde van de week gesloten.

De afgelopen handelsweek kende een grillig verloop. De AEX begon zwak, waarbij beleggers terughoudend werden door afnemend optimisme rond AI-gerelateerde aandelen. Er ontstonden twijfels of toekomstige winsten voldoende zijn om de enorme investeringen in kunstmatige intelligentie te rechtvaardigen.

Amerikaanse inflatiecijfers zorgen voor opluchting

Het sentiment draaide toen inflatiecijfers uit de Verenigde Staten gunstiger uitvielen dan verwacht. Met name de daling van de kerninflatie gaf beleggers vertrouwen dat de Federal Reserve in 2026 mogelijk meer ruimte krijgt voor monetair beleid dat de economie ondersteunt.

Toch klinkt er ook scepsis. De langdurige sluiting van Amerikaanse overheidsdiensten kan de betrouwbaarheid van de cijfers hebben beïnvloed. Volgens Beurstrader is het daarom vooral wachten op de inflatiegegevens over december om een zuiver beeld te krijgen. De hoop op een klassieke kerstrally laaide kort op, maar ebde daarna weer weg.

ECB blijft aan de zijlijn, Japan verhoogt rente

De verwachte rentepauze van de Europese Centrale Bank had nauwelijks invloed op de markten. Beurstrader merkt op dat de markt ervan uitgaat dat de ECB in 2026 voorlopig geen nieuwe stappen zet, gezien de gematigde inflatievooruitzichten in de eurozone.

In Japan gebeurde juist het tegenovergestelde. De centrale bank verhoogde de rente opnieuw, als reactie op de terugkerende inflatie. Volgens Beurstrader is Japan echter een uitzonderlijk geval, met een sterk vergrijzende bevolking en hoge schulden, waardoor vergelijking met westerse economieën beperkt zinvol is.

Weinig macronieuws, focus op VS

Voor de komende week is het macronieuws schaars. Het belangrijkste moment ligt op dinsdag, wanneer cijfers verschijnen over de economische groei in de VS over het derde kwartaal en de orders voor duurzame goederen.

Terugblik op een bewogen beursjaar

Nu het einde van het beursjaar nadert, kijken beleggers terug op een periode met flinke schommelingen. Vooral in het voorjaar was de onrust groot. De AEX zakte toen zelfs kortstondig onder de 800 punten, nadat de Amerikaanse president Donald Trump wereldwijd nieuwe importheffingen aankondigde.

In de maanden daarna keerde de rust geleidelijk terug, mede doordat Trump handelsafspraken maakte met onder andere de Europese Unie en de vrees voor een grootschalige tarievenoorlog afnam.

AI blijft kans én risico

Beurstrader wijst erop dat de enorme investeringen in AI zowel kansen als risico’s met zich meebrengen. In het najaar zorgde hernieuwd optimisme rond AI voor sterke koersstijgingen, vooral bij chipbedrijven. Dat stuwde de AEX eind oktober naar een recordstand van 982 punten.

Tegelijk waarschuwt Beurstrader dat honderden miljarden aan AI-investeringen kwetsbaar zijn bij hogere inflatie of een economische terugval. Voor de rest van december verwacht Beurstrader weinig nieuwe impulsen: veel beleggers richten hun blik al op het nieuwe jaar.

Thema’s voor de komende jaren

Vooruitkijkend blijven AI en cloudtechnologie belangrijke pijlers op de beurs. Daarnaast spelen energievoorziening en het groeiende stroomverbruik van datacenters een steeds grotere rol. Ook sectoren die eerder achterbleven, zoals voedingsmiddelenproducenten, kunnen volgens Beurstrader opnieuw interessant worden.

Voor 2026 blijft de rol van Donald Trump een onzekere factor. Hoewel de directe impact op de markten mogelijk afneemt, kan een heropening van handelsafspraken met de Europese Unie – bijvoorbeeld rond Amerikaanse techbedrijven – opnieuw voor volatiliteit zorgen.