De Amsterdamse beurs, vertegenwoordigd door de AEX-index, kende een onstuimige middag met een daling van 1,1 procent, met de stand op 934,5 punten. Beleggers navigeerden door de aanhoudende onzekerheid over het toekomstige rentebeleid in de Verenigde Staten, terwijl ook de extreem hoge waarderingen in de Kunstmatige Intelligentie (AI) sector zwaar wogen op het sentiment.

AkzoNobel trotseert de malaise

Tegen de algemene trend in wist verf- en coatinggigant AkzoNobel het aanvankelijke verlies om te buigen naar een kleine winst. Dit volgde op de aankondiging van een fusie met concurrent Axalta. In het nieuw gevormde bedrijf zal AkzoNobel een belang van 55 procent verwerven. Een vooraanstaande Beurstrader uit België heeft de positieve aanbeveling voor Akzo gehandhaafd, met een koersdoel van €73. De nadruk ligt hierbij op de verwachte synergievoordelen uit de samenvoeging met Axalta en het vooruitzicht van een royale speciale dividenduitkering van €2,5 miljard. Dit nieuws gaf de aandelen van Axalta in New York naar verwachting een flinke impuls bij de opening.

Financiële sector onder druk

Grote financiële instellingen leverden aanzienlijk terrein in. ING en het sterk achterblijvende ABN moesten tot 3,4 procent prijsgeven. Verzekeraar Aegon daalde 3,2 procent. Ook technologiebedrijf Philips behoorde tot de verliezers, met een koersdaling van 2,1 procent. Op de Midkap-index viel Corbion juist positief op met een winst van 2,4 procent.

Blik op Wall Street en de AI-Gigant

De focus van Amerikaanse beleggers verschoof sterk naar de resultaten en verwachtingen van AI-leider Nvidia, nu het optimisme rondom kunstmatige intelligentie barsten vertoont. Met de publicatie van de kwartaalcijfers op woensdag in het vooruitzicht, staat het aandeel Nvidia onder druk na een aanzienlijke afkoeling sinds de piek eerder in november.

Het fusienieuws gaf Axalta in de pre-market een opgewekte ontvangst, met de verwachting van een fors hogere start.

Volatiliteit en de ‘Angstindex

Hardnekkige bezorgdheid over waarderingen en schulden in de technologiesector, gecombineerd met een diepere daling van de cryptomarkt en de nervositeit voor de Nvidia-cijfers, dreef de volatiliteit op Wall Street naar het hoogste niveau in een maand. De belangrijke Amerikaanse indices sloten maandag bijna 1% lager, en de futures bleven in de min. De VIX, vaak de ‘angstindex’ genoemd, bereikte boven de 23 punten, de hoogste stand sinds medio oktober. Wereldwijde tech-gedreven beurzen, waaronder Tokio en Seoul, kenden scherpe dalingen.

Beleggers en de AI-Bubbel

De voorzichtigheid nam toe in aanloop naar de cijfers van chipgigant Nvidia ($5 biljoen marktkapitalisatie). Het aandeel daalde maandag 2%, mede na het nieuws dat een prominent hedgefonds van een techmiljardair zijn volledige belang in Nvidia in het derde kwartaal van de hand deed, wat de angst voor een mogelijke AI-bubbel aanwakkerde. Tegelijkertijd wakkerde de schuldoperatie van $15 miljard door Amazon, de eerste in drie jaar, de twijfels aan over de sluipende schuldenlast in de sector te midden van de AI-investeringshausse.

Crypto en Private Credit in de greep van onrust

De onrust in de techwereld sijpelde door naar de cryptomarkten; Bitcoin zette zijn recente correctie voort en dook voor het eerst sinds 22 april onder de $90.000, bijna 30% onder de recordpiek. Ook in de private credit-sector heerste nervositeit, toen vermogensbeheerder Blue Owl in de voorbeurshandel kelderde na stappen om aflossingen uit een van zijn fondsen te blokkeren voor een fusie.

Alphabet en de Waarschuwing van de Topman

Alphabet (moederbedrijf van Google) behoorde tot de weinige grote namen die aan de verkoopgolf ontsnapten en steeg 3% na nieuws over een omvangrijk belang van $4 miljard door Berkshire Hathaway. Echter, Sundar Pichai, de CEO van Alphabet, waarschuwde dat geen enkel bedrijf de gevolgen van een eventuele ineenstorting van de AI-hausse ongeschonden zal doorstaan, en erkende ‘elementen van irrationaliteit’ in de huidige technologische doorbraak.

Regelgevende aandacht en Macro-Economie

De Europese Commissie startte marktverkenningen naar de clouddiensten van Amazon en Microsoft onder de Digital Markets Act, met als doel de macht van Big Tech te beteugelen. De macro-economische markten waren dinsdag rustiger, alhoewel de hoop op een renteverlaging door de Federal Reserve dit jaar flink is getemperd door havikachtige Fed-commentaren over de aanhoudende inflatie. Rentetarieven op Treasuries liepen licht terug te midden van de toegenomen aandelenvolatiliteit.

Agenda en Belangrijke Evenementen

• Amerikaanse bedrijfsresultaten: Home Depot, Medtronic

• Bezoeken van de Saoedische kroonprins aan de Amerikaanse president.